近日，港股上市公司开拓药业（09939.HK）因再次上演边说不融资，边配股发行及实控人减持的戏码引发网络舆情事件，有投资者质疑公司利用信息优势暗箱操作，信披互扇，诚信缺失，侵害了广大投资者利益。，

8月30日，开拓药业发布公告称，公司拟以先旧后新方式配售2559.75万股，占扩大后股本约6.2%，每股配售价格为13.8港元，较上个交易日收市价折让14.5%。配售事项集资净额约3.475亿港元，用于新冠药物普克鲁胺的临床开发及商业化以及男性脱发药物福瑞他恩的临床开发。此外，公司创始人、董事长兼CEO童友之同步减持853.25万股。

该消息被解读为开拓药业的又一次诚信缺失，投资者用脚投票，从而引发市场剧烈反应。8月31日开盘，开拓药业-B跳空低开并一度跌超12%，盘中临时停牌，截至停牌前跌9.17%。

【资料图】

此后，开拓药业-B股价一路下跌，开拓药业-B自8月30日从最高18.9港元/股，跌至9月20日收盘价11.08港元/股，10个交易日跌幅超过40%，市值蒸发了逾30亿港元。

本来，无论是配股还是减持都是上市公司及股东的正当权益，但大众投资者关注的是，这期间二级市场精准的高低配合，是否为公司精心设计的结果？

时间返回到三周前。开拓药业-B结束2022年4月以来的漫长跌势，连续两周收涨，股价从最低点12.22港元/股涨至19.28港元/股，两周涨幅近50%，成交金额与换手率同步显著放大。市场人士认为，明显有属于机构的资金在主导并持续推升股价。

正当投资者为股价止跌回升而欣喜的时候，8月30日的一纸公告就给大家当头浇了一盆凉水，感觉受到愚弄的资金夺路而出，股价迅速从高位又回归原点，并迅速创下新低。

下面一张图可以清晰的反映开拓药业-B在公告前后的A型走势：

事后看来，股价的拉升与回归，与公告发布的时机契合，公司得以在相对高位“精准”完成配股定价、实控人完成减持套现，股价疑被操纵。

需要特别注意的是，就在2022年中期业绩发布会上，公司高管对投资人公开表示，目前公司流动资金情况良好，暂时没有配股融资计划。话音未落，就又来了个“配股+减持”的“双响炮”，表态与事实截然相反，互相打脸。致部分投资者对开拓药业的诚信表示了强烈质疑，甚至称其为“骗子公司”。

不少投资者投诉称，本次配股发售及实控人减持，疑似有相关方利用信息不对称的优势进行利益交换，并通过二级市场完成收割，给广大普通投资者造成严重损失。

一边在资本市场不断融资，另一边包括创始人在内的公司高管同步减持套现。

受益于港交所关于未盈利生物科技公司的上市新政，创新药企开拓药业于2020年5月在港交所上市。随着公司核心产品普克鲁胺治疗COVID-19的临床进展推进，2021年开拓药业-B股价迎来大幅上涨， 2021年9月曾达到历史高点89港元/股。

随着股价的上涨，2021年5月开拓药业通过先旧后新的方式，以64.50港元每股的价格完成配售1820万股，获得所得款项净额约11.6亿港元。股份配售的同时，公司联合创始人郭创新以每股64.50港元减持370万股，套现约2.39亿港元。

2022年5月20日港交所信息披露显示，郭创新已再次减持300万股，并进行了权益申报。

2022年6月，开拓药业执行董事卢燕也进行过股份减持。

一边是公司在资本市场不断融资，另一边公司创始人等高管同步减持套现。在此过程中，广大中小投资者的利益未受重视，并与公司管理层的个人利益产生严重对立。

“钱紧”难改，开拓药业未来还会故伎重演吗？

对于一家迄今未有产品正式上市的创新药企而言，现金储备堪称生命线。

8月29日，开拓药业公布了2022年中期业绩公告。数据显示，2022年上半年依然没有任何销售收入；包括政府补助、银行结余等在内的其它收入为756万元，同比下降27.97%；上半年净亏损为5.18亿元，较去年同期扩大59.1%;上半年公司研发费用开支为4.6亿元，同比增长63.4%。由于研发成本的大幅增加，开拓药业的现金及现金等价物累计减少至3.37亿元,几近枯竭。有媒体称，开拓药业在为生存而努力。

本次开拓药业配售募资净额约3.5亿港元，将用于新冠药物普克鲁胺的临床开发及商业化，以及男性脱发药物福瑞他恩的临床开发。但即使加上本次配售所得款项，公司现金流也难言乐观，根据静态推算，开拓药业目前现金储备仅能覆盖6-8个月的正常研发和经营所需。

如此有限的时间之内，核心产品从获批上市到完成商业化，具有很大的不确定性。一旦现金将尽，开拓药业就只有利用资本市场进行融资一条路可走，投资者担心的是，“配股+减持”的剧情还会再次上演。

上市公司与投资者是相互依存的关系，公平、诚信，则是上市公司治理最重要的准则。如果一方面期待投资者踊跃加入、携手共进，另一方面却把中小投资者当作对手盘，行“割韭菜”之实，势必会寒了众人的心，逼迫投资者用脚投票。