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白马股轮番遭重锤

9月23日，“一天一只白马股”的节奏并未结束，IGBT龙头斯达半导早盘快速跳水，午后对于主要股指的反弹也熟视无睹，最终收跌停。

前一个交易日， “中药茅”片仔癀放量大跌7.2%，股价收报260.85元，创下年内新低，总市值1574亿元。

本周三，“医疗茅”迈瑞医疗收跌7.21%，报264元，股价创一年来新低，市值缩水248.55亿元，最新市值为3158亿元。

至于更早前的9月15日~20日，“宁王”、东财、“医美茅”爱美客、逆变器龙头阳光电源、“LED茅”三安光电等千亿白马轮番遭到重锤。

在A股历史上，白马股轮番“失蹄”的现象并非首次。数据显示，2020年10月中旬，以及2021年4月中旬都出现过千亿白马接连遭到重锤的现象。

大白马为何“失蹄”？

近期，A股行情较为惨淡，市场无明显热点题材，上证指数围绕3100点反复拉锯，沪深两市成交量自周一以来连续多日不足7000亿元。而受汇率波动影响，北向资金近期持续净卖出，也给本已羸弱的A股又浇了一盆凉水。

在市场投资热情跌至冰点之际，赚钱效应下降、缺乏增量资金，市场难以承受白马股的高估值，因此在某些事件或消息的催化下就出现了白马股轮番“失蹄”的景象。近期轮番“失蹄”的白马股有两个共同特点：一是公募基金持仓比例较高，二是自4月份以来反弹幅度较大。今年4月末以来，光伏、锂电池等板块走出结构性行情，部分基金扎堆重仓新能源致使估值快速提升。而在三季度业绩尚不明朗之际，部分资金存在减仓应对风险的需求，重仓的基金也选择抛售落袋为安。另外，北向资金加速从核心资产流出、弱市中传闻的影响被明显放大也是近期部分白马股跳水的原因。

对于目前白马股“闪崩”的现象，投资者应该理性去对待，从上市公司基本面与未来的成长性着眼，对于估值过高、成长性较弱的公司“敬而远之”；那些估值合理、成长性较强的白马股，下跌即是“上帝送来的礼物”。而目前即将进入三季报的密集披露期，A股市场有望逐步从估值驱动转向业绩驱动，资金对业绩的敏感度更高，那些业绩或出现下降、前期累计涨幅较大的白马股或仍有承压风险。