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444只,破净股数量刷新5个月新高
随着A股主要股指近期的持续走弱,A股破净股数量也较前期明显增加。截至9月28日收盘,沪深两市共有444余只个股破净,刷新5个月新高。房地产、银行、非银金融、交通运输等板块是破净股的“主阵地”,其占比分别达12.4%、8.3%、8.1%、7.7%,而本轮破净股中又新增了一些 “新面孔”:食品饮料、国防军工、社会服务、农林牧渔。
所谓破净股,即是个股的股价跌破净资产值。一般来说,在股票市场较为低迷的时候,破净股往往大量出现,这也是股市整体低迷、估值处于低位的表现之一。
一般来说,个股破净潮的出现往往伴随A股市场底部区间的到来。复盘历史数据,A股曾经经历过多次破净高峰,2005年6月、2008年10月、2019年1月、2020年3月、2022年4月,是A股市场几个重要的阶段底部区域,这几个时间区域A股破净股数量和占比均较高。以最近的行情为例,在今年4月下旬,沪深两市破净股数量一度飙涨超500家,市场破净率也涨超10%,随后A股主要股指便迎来了长达近3个月的大幅反弹。
大金融、地产、钢铁股是破净高发地
从破净股所在行业来看,历史上,A股破净的高发地常常在大金融、地产、钢铁等传统行业,在经济增速放缓的背景下,传统周期行业一般受到的冲击影响较大,市场对其估值也较为保守。有券商研报指出,在上市公司盈利能力变弱、流动性环境偏紧或者是受到外部事件的冲击下,A股的破净率往往会出现明显的快速上行,同时破净率较高的个股又集中在周期属性较强的行业。
近期A股持续回调,A股“破净潮”之下,存在不少基本面较好的优质标的或被“错杀”。虽然“破净潮”并不一定代表价值底部的到来,但破净股的配置价值已经在逐渐凸显,经营稳健、基本面良好的公司股价破净后存在较高的安全边际,一旦市场行情出现回暖,质地优良的破净股在未来的反弹过程中可能会存在超额收益。不过,由于破净股内部经营状况良莠不齐,不排除存在面临技术迭代等因素带来的淘汰风险、存货及商誉减值风险等,需要通过上市公司盈利能力、估值水平和稳健经营三个方面出发仔细甄别,方能在A股破净潮中成功掘金。