文/杨国英
昨晚喊话,今天飞起。
(资料图)
在悲观情绪持续蔓延之下,一行两会坐不住了,昨晚紧急喊话。
央妈
重点讲了汇市、股市和楼市。
1,人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础;2,落实……民营企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制;3,加强部门协作,维护股市、债市、楼市健康发展;4,……加大力度助推“保交楼、稳民生”工作;5,……牢牢守住不发生系统风险的底线,维护好广大人民群众的利益。
银保监会
重点讲了汇市和股市。
“……人民币长期走强的趋势不会改变,我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产,为人民币汇率稳定提供了强有力保障……资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变。”
证监会
“进一步坚定对中国经济长期向好发展的信心。资本市场要服从和服务于这个大局,坚持金融服务实体经济的宗旨,全面深化改革,完善多层次市场体系,健全资本市场功能,提高直接融资比重。”
一行两会的紧急喊话,值得仔细推敲。
注意,着墨最多的,显然是汇市和股市,其次才是楼市。
如此集中的紧急喊话,资本市场肯定是要买账的,不想买账也得买账,于是,今天汇市和股市联袂上演了一次暴力反击。
汇市,今天暴力反击了。
今天人民币离岸汇率,连续突破7.20和7.19关口,日内涨幅超过1300点。
股市,今天也暴力反击了。
今天A股三大指数全线大涨,一度涨幅全部超过2%(创业板指一度涨3.6%),虽然截止收盘稍有回落。
综上,我点评几句:
1,汇市和股市,目前已经进入短期的政策底,汇市的政策底或许是7.3,股市的政策底或许是2950。
当然,政策底距离市场底,事实上还是存在一定距离的,这是市场情绪导致的因素。
但是,一旦汇市和股市短期击穿了政策底,那么,事实应该就不是紧急喊话或小规模的政策托底了,那将会有更强大的政策托底。
所以,接下来的股市,大概率会在3000上下100点震荡,这个半个月前我就给过判断,盘感好的,可以进行小幅度的仓位随时增减。接下来的汇市,大概率会在7.2上下0.2震荡。
注意,这里我讲的“短期”和“接下来”,是指今年年内。
2,楼市,楼市政策没有底,也无法给出明确的底。
但是,有两点却是明确的,一是必须保交楼,这涉及到社会稳定;二是楼市整体要稳,即便下跌,也不容许发生短期大跌(尤其是大城市),这涉及到金融稳定。
三大部门的紧急喊话,已经明确告诉我们,接下来的中国经济以稳为主,接下来的中国金融以稳为主。
在全球急剧动荡之下,当下稳住才能谋长远,当下不稳无法谋长远。
这其实也是在告诉我们,无论是汇市、股市、还是楼市,长期是光明的,但是,中短期还是存在压力的。
所以,这对于投资,也是一个告诫,降低欲望,且行且稳勿冲动。
最后,再说说外资之于A股的周期性态度。
在中国经济高速增长时,大消费等板块是外资炒起来的,尤其是茅台、五粮液等。
在中国经济高速增长时,外资对A股(尤其是大消费和互联网)的预期估值,要远高于内资,比如,曾经外资对A股的整体估值预期是20倍(扣除大金融等),而内资可能仅有15倍,外资带着内资在跑。
但是,现在,在全球动荡的大背景下,叠加美元疯狂加息的巨大冲击,外资对A股的整体估值预期(扣除大金融等),可能已经急速降低到12倍,而内资的整体估值预期却还是15倍,这时候就必然带来内外资的博弈。
当然,这里所谓的内资,不仅是游资和一般性机构,更包括了政策性资本。
游资和一般性机构,大都是投机的,其实没什么估值预期,或者即便有也不根据估值预期严格操作。
现在,内外资针对A股的估值预期博弈,应该还刚刚开始!
一切的一切,博弈到最后,拼的还是国势和韧性。