人心思涨，是当下的投资者普遍心态。
最近一个月的股市，多多少少有些令人煎熬。我们看到了贵州茅台从1800元一口气跌到了1400元以下，看到了宁德时代这种新能源赛道的龙头破位下跌。
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在这段时间里，有没有独立于大盘指数的下跌，而表现的相对坚挺的板块呢？
答案是：有。
比如汽车零部件板块。
10月份的上证指数下跌4.33%，深圳成指下跌3.54%，创业板指下跌1.04%，而同期的汽车零部件指数上涨3.27%。
三家零部件板块的公司，业绩集体大爆发
汽车零部件板块的逆势上涨，或许跟三季报有关。
最近，随着三季报的公布，上市公司的业绩情况陆续浮出水面，一些知名大公司陷入到业绩下滑中。
今年第三季度，伊利股份净利润下滑26%，海天味业净利润下滑6%，片仔癀净利润下滑17.6%，海螺水泥净利润下滑65%，东方雨虹净利润下滑40%，中国平安净利润下滑31%。
与这些消费、医药、建材、金融等行业的龙头公司净利润纷纷下滑形成鲜明对比的是，汽车零部件公司的业绩普遍趋好。
汽车零部件其实是一个比较大的板块，里面有一体化压铸、线控底盘、域控制器等细分板块，比较知名的公司有拓普集团、广东鸿图、伯特利等。
那么，它们的业绩情况如何呢？
市值800亿左右的拓普集团（601689.SH），今年前三季度主营收入111.03亿元，同比上升41.93%；归母净利润12.09亿元，同比上升60.44%；扣非净利润11.74亿元，同比上升60.62%。
最新的第三季度，拓普集团主营收入 43.09 亿元，同比上升48.29%；扣非净利润4.89亿元，同比上升70.89%。
今年汽车零部件一体化压铸的大牛股，4-7月份大涨4倍左右的广东鸿图（002101.SZ），今年前三季度营收48.08亿元，同比增长10.56%；净利润为3.58亿元，同比增长86.10%。
最近的第三季度，广东鸿图营收19.1亿元，同比增长38.30%；归母净利润1.36亿元，同比增长125.25%；扣非净利润1.31亿元，同比增长151.42%。
线控底盘的龙头，市值约400亿的伯特利（603596.SH），今年前三季度营收36.84亿元，同比上升58.23%；归母净利润4.78亿元，同比上升29.7%；扣非净利润3.99亿元，同比上升25.99%。
最新的第三季度，伯特利营收15.7亿元，同比上升99.49%；归母净利润1.98亿元，同比上升54.73%；扣非净利润1.85亿元，同比上升86.57%。
我们可以看到，拓普集团、广东鸿图、伯特利这三家公司第三季度的营收和扣非净利润指标全部都高于前三季度的，这说明在上半年业绩高增长的基础上，它们第三季度又都取得了加速增长！
股价表现强势，外部忧虑较少
今年以来A股整体熊市氛围浓厚，大盘指数仅在4月底到6月底出现了两个月的单边上涨，其余时间赚钱效应较差。截至11月3日收盘，上证指数年内下跌近18%，创业板指年内下跌超过28%。
而三家公司的年内涨跌幅分别是：拓普集团上涨近41%，广东鸿图上涨近126%，伯特利上涨近37%，整体表现非常出色。
有人说，拿赛道行业的股票跟大盘比没有可比性，那么这三家公司如果跟新能源车上下游这个大赛道的其他龙头股相比，表现也同样出色。
还是截至到11月3日收盘，宁德时代年内下跌近35%，比亚迪年内不涨不跌，塞力斯年内下跌超过12%，赣锋锂业年内下跌近17%，天齐锂业年内下跌近10%，西藏矿业年内下跌近17%。
今年前9个月，国内新能源车销量达到456万辆，预计全年销量为670万辆。新能源车的加速渗透趋势十分明显。不过，新能源车的赛道涌进了太多玩家，让行业出现了严重“内卷”。
尤其是整车汽车，既要承担原材料继续涨价的成本，又面临着降价的巨大压力。
碳酸锂涨价，电池就涨价；特斯拉降价，你降不降价？“两头不讨好”的形势，让整车企业直呼无可奈何。
无论新能源车销量增长多少，都要有利润才行，卖一辆亏一辆的模式是无法长久的。在这个大背景下，我们看到港股的造车新势力蔚来、理想、小鹏股价的大幅下跌。
而宁德时代这种电池厂商的冲击，很大程度上来今年以来销量屡创新高的比亚迪的冲击。
看销售数据的趋势很容易看出，比亚迪已经是国内新能源整车的老大，而且在第一名的位置上越来越巩固。
虽然动力电池只能算比亚迪的副业，但比亚迪这块业务毫无疑问是在增长，而且越来越倾向自家整车用自家电池。此外，比亚迪把动力电池还卖给了特斯拉。
所以宁德时代面对的冲击还在后面，这种预期或许也是宁德时代年内股价下跌近35%的一个重要原因。
汽车零部件，没那么内卷的赛道
我们可以看到，今年新能源整车和电池都陷入到“内卷化”当中，这跟去年下半年就逐步内卷的锂电池中游的正极、负极、隔膜、电解液行业如出一辙，只是时间先后的问题。
去年下半年，锂电池的火爆让众多企业迅速杀入锂电中游行业，导致锂电中游迅速出现产能过剩的预期，于是相关公司股价纷纷大跌。
但汽车零部件目前还没有严重“内卷化”的现象，一是术业有专攻，有些零部件的技术壁垒较高，且市场规模不算太大，外部投机资本杀入的冲动比较小；二是它的销售对象不是C端消费者，而是B端的整车企业，因此受关注度较低，不至于像一些造车新势力一样被吹出巨大泡沫，之后再泡沫破裂。
在新能源车销量继续增长的大背景下，除了比亚迪这种头部企业外，很多二三线整车企业销量纷纷掉队，即使亏损也换不来销量增长。
而汽车零部件的公司则不存在这个问题，只要新能源车销量涨，它们的业绩就随之增长。
这个逻辑，是今年汽车零部件板块的股价远强于新能源整车板块股价的重要原因。
