天键股份主营业务为微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售，其主要产品为各类耳机产品，包括头戴式耳机（无线头戴、有线头戴）、TWS耳机、入耳式耳机（无线入耳式、有线入耳式）、对讲机配件和车载配件、声学零部件（喇叭、麦克风）等。

(相关资料图)

2019-2021年，天键股份实现营业收入分别约为5.54亿元、12.56亿元、14.11亿元；实现归属净利润分别约为827.95万元、8060.23万元、1.36亿元。

在2019-2021年业绩大增后，天键股份今年上半年业绩降幅明显。今年上半年，天键股份实现营业收入约为4.93亿元，同比下降24.96%；对应实现归属净利润约为2938.75万元，同比下降53.79%；对应实现扣非后归属净利润约为3197.13万元，同比下降31.92%。

与供应商披露数据“打架”

据“前五大供应商”处披露，重庆市紫建电子股份有限公司（下称：紫建电子）为天键股份2020年的第二大供应商，主要采购电池，采购金额为6071.50万元。

而紫建电子招股书显示，2020年向天键股份销售方形电池3,904.55万元，扣式电池1,061.06万元，合计销售额为4,965.62万元，与天键股份披露的采购额相差1,105.88万元。

不仅采购数据不符，两家公司披露的相关应收账款、应付账款也无法吻合。天键电声财务数据显示，截至2020年12月31日，涉及紫建电子的应付账款为3667万元；而紫建电子财务数据则显示，同期涉及天键电声的应收账款为2561万元，二者相差1106万元。

社保缴纳比例低，还与工商信息不一致

招股书披露，2019年，天键股份养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险、住房公积金未缴纳员工人数占比分别为52.09%、43.04%、43.11%、43.04%、43.08%、82.55%。

超过40%的员工未缴纳“五险一金”，经天键股份测算，2019年应为公司员工补缴的“五险一金”金额合计为1235.15万元，占当年利润总额的比例为 283.99%，而公司未补缴前的扣非归母净利润为0.01亿元，补缴后将致公司亏损。

值得注意的是，天键股份选择的上市标准为 " 最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5000 万元 "。若不是员工 " 自愿放弃 " 五险一金，天键股份也达不到上市标准。

除此之外，天键股份社保缴纳人数还与工商信息不一致。

招股书披露，2021年天键股份境内员工人数为2,022人，养老、医疗、失业、工伤、生育保险缴纳人数分别为1,988人、1,978人、1,990人、2,009人、1,978人。

据2021年工商年报显示，天键股份、天键医疗、中山分公司、中山天键和赣州欧翔养老保险缴纳人数分别为29人、59人、341人、598人和1,053人，合计2,080人，比招股书多92人。

医疗保险缴纳人数分别为29人、59人、341人、598人和1,052人，合计2,079人，比招股书多101人。

失业保险缴纳人数分别为29人、59人、341人、596人和1,055人，合计2,080人，比招股书多90人。

工伤保险缴纳人数分别为29人，59人、341人、614人和1,142人，合计2,185人，比招股书多176人。

生育保险缴纳人数分别为29人、59人、341人、598人和1,052人，合计2,079人，比招股书多101人。

负债率高，偿债能力弱

招股书显示，天键股份的的资产负债率远超于同行业均值。

2019年-2022年上半年，天键股份的资产负债率分别为63.34%、67.37%、54.95%、49.88%，同行业资产负债率均值分别为37.02%、40.69%、37.78%和37.60%。

在考验企业短期还债能力的流动比率和速动比率方面，无论是流动比率，还是速动比率，天键股份均远低于同行业平均水平。

同时期，天键股份的流动比率分别为1.02、1.16、1.37、1.51，同行平均值则为2.88、2.52、2.80、2.99；天键股份速动比率分别为0.71、0.90、1.07、1.17，同行的平均值分别为2.12、1.84、1.99、2.02。