康希诺今年前三季度实现营业收入7.07亿元，同比下降77.08%；实现归母净利润-4.74亿元，同比减少135.57%，再次亏损

《投资时报》研究员 卓玛

自正式启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫后，10月25日到11月7日，康希诺生物股份公司（下称康希诺，688185.SH，06185.HK）股价10个交易日内累计上涨99.85%，近乎翻倍。但后续防控细则发布后，该公司股价一天时间内从涨幅16%转至收盘时下跌15.57%，走势颇为动荡。

(相关资料图)

事实上，不只是近一段时间，自2020年8月登陆上交所科创板上市至今，受多种因素影响，康希诺股价总体走出了一条抛物线——2021年6月23日盘中触达793.87元/股的历史最高点，后又在今年10月12日盘中触达110.70元/股的历史最低点，16个月股价即跌去86.06%，市值减少1139.53亿元。

截至11月16日收盘，康希诺报收于217.5元/股，较历史最高点下跌72.6%，当前总市值为380.6亿元，较历史最高点减少超900亿元。

康希诺A股上市以来的股价走势（元）

数据来源：Wind

先涨后跌

今年9月4日，康希诺发布了一份仅有两页纸的简短公告，表示公司研发的吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体），经国家卫健委提出建议，国家药监局组织论证同意作为加强针纳入紧急使用。据悉，吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）于2021年3月获得国家药监局药物临床试验批件，适应症为预防新型冠状病毒感染所致疾病 (COVID-19)。

一个半月后，10月25日，上海市于当日启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫预约登记，次日起启动加强免疫，康希诺股价自此开始上涨。11月1日起，江苏省十三个城市也相继开展了吸入用疫苗的接种工作。

从10月25日到11月7日，康希诺A股股价在10个交易日中累计上涨99.85%，并在11月7日盘中最高上涨到271.25元/股。

值得注意的是，康希诺此轮股价上涨或是因为该公司自主研发的吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）克威莎雾优，是截至目前全球获批的唯一一款吸入式新冠疫苗。

不过随着11月11日“双十一”当天，《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》发布，在地产、文旅等板块的一片大涨中，康希诺当天股价下跌15.57%，报收于215.30元/股。

股价走出抛物线

《投资时报》研究员注意到，这已经不是康希诺第一次出现股价大幅震荡，事实上，自登陆A股上市至今，该公司的股价已走出一条抛物线。

公开资料显示，2009年1月，Xuefeng Yu、朱涛、Dongxu Qiu、刘宣和 Helen Huihua Mao等一批跨国制药企业高管团队回国创立了康希诺的前身——天津康希诺生物技术有限公司。2017年2月，该公司变更为股份有限公司，并更名为康希诺生物股份公司。

2019年3月28日，康希诺登陆港交所主板上市。2020年8月13日，该公司以209.71元/股的发行价登陆上交所科创板上市，成为科创板开板以来首只“A+H”疫苗股，盘中一度触达474.53元/股的高点，当日报收于391.08元/股，涨幅87.45。不过不到一个月，该公司股价即在2020年9月2日盘中触达247.94元/股的低点。

2021年2月24日，康希诺公告表示，公司重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）（Ad5-nCoV，商品名为“克威莎™”）附条件上市申请于2021年2月21日获国家药监局受理，将于2021年2月25日在附条件上市。据悉，克威莎™是中国第一款获批上市的重组新冠疫苗，也是中国首个获批用于序贯加强免疫接种的腺病毒载体新冠疫苗。

但此消息并未能显著提升康希诺股价，不过在该公告发布之前，2021年2月5日至2月18日，该公司股价在5个交易日中累计上涨31.75%，并在2月18日盘中触达574.02元/股的高点。

2021年4月29日，康希诺发布了2021年一季报，该公司一季度实现营业收入4.67亿元，同比暴增11483.21%，单季营收即超过2020年全年；该季度实现归母净利润-1411.41万元，上年同期为-2310.26万元。该公司称，公司重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）已获得墨西哥、巴基斯坦等国的紧急使用授权及中国附条件上市批准，对公司当期主营业务收入产生积极影响，同时预计年初至下一报告期期末的累计净利润为正。

康希诺股价由此再次开启上涨模式，并从2021年4月29日收盘时的480.80元/股一路涨至同年6月23日盘中触达的793.87元/股的历史最高点。

2021年8月29日，康希诺发布了半年报。财报显示，该公司上半年实现营业收入20.61亿元，再次同比暴增51057.67%；实现归母净利润9.37亿元，上年同期为亏损1.02亿元，不但首次实现盈利，更是成为科创板首个“摘U”的生物公司。该公司表示，上半年营收和利润增长主要系实现产品商业化销售所致。

不过即便业绩亮眼，但自2021年7月开始，受多款新冠疫苗上市竞争加剧以及接种率趋近饱和影响，康希诺的股价进入下行区间，并一路下跌至今。

今年3月27日，康希诺发布了2021年报，该公司全年实现营业收入43.00亿元，继续同比大增17174.82%，但增幅已显著下降；全年实现归母净利润19.14亿元，上年同期为亏损3.97亿元。

稍后10月28日，康希诺发布了三季报。财报显示，康希诺今年前三季度实现营业收入7.07亿元，同比下降77.08%；实现归母净利润-4.74亿元，同比减少135.57%，再次亏损，主要由于该公司前三季度合计计提资产减值准备5.32亿元，其中计提存货跌价准备5.26亿元，减少公司归母净利润4.40亿元。

康希诺表示，今年以来，国内外新冠疫苗市场环境发生较大变化，新冠疫苗需求量较去年大幅下降，全球新冠疫苗接种增速放缓，且部分地区出现供大于求的情况；同时，随着更多新冠疫苗产品的紧急使用和上市（包括针对流行株及变异株的新一代疫苗及多价疫苗），市场竞争不断加剧。

而在康希诺发布三季报之前，10月12日，该公司股价盘中触达110.70元/股的历史最低点。也即，自2021年6月触达历史最高点后，康希诺股价在16个月内跌去86.06%，市值减少1139.53亿元。

康希诺今年前三季度业绩表现

数据来源：公司2022年三季报