九龙证券|内外部环境正改善,食品饮料或成疫后复苏最强主线-每日焦点

发布时间:   来源:桔子宠物说

2022年受疫情等要素影响,食品饮料板块成绩和估值均继续回落。食品饮料指数年头以来跌落26.53%,位居31个一级职业第29位,全体估值也回落至中位数以下。

四季度以来,外部两大压制要素仍在,食品饮料职业实在需求、库存水平、价格体现、成绩基数等各方面均弱于去年同期,白酒及群众品2023年春节开门红料将接受一定的压力。但可喜的是,随着防疫政策更加精准有效,叠加房地产等稳增加政策继续落地,2023年较大概率出现疫后需求复苏和经济向好的趋势,起伏仍有不确定性但方向较为明确。一起,本年低基数的成绩和估值也为明年康复打下杰出的基础,全体节奏上预期板块先抑后扬,二季度开始迎来基本面回转。


(相关资料图)

经过两年多的估值与成绩双杀,食品饮料板块横向比较看处于前史较为底部区间。而从过往前史验证看,外部需求环境最差的时点普遍为食品饮料板块股价最低点。

西部证券剖析指出,当前在底部区域建议坚决达观,注重疫后复苏最强主线:

1、基本面看,板块实在需求中心变量取决于疫情,有望在不久后顺利渡过基本面最差时期并逐渐转好;

2、资金面看,北向资金继续净流出到底部阶段,中心资产较低的估值水位也有望招引增量资金回流;

3、宏观环境看,疫情防控改进,地产等职业相关政策出台,经济改进康复的预期进一步加强。

另一方面,2022卡塔尔世界杯已拉开帷幕,夜场球赛推动深夜宅家饮食需求,很多食饮企业推出世界杯联名系列新品,商超、便利店等零售途径在线下开展促销活动,一起作用下,啤酒、软饮、卤味零食等销量显着增加。

根据本年冬季世界杯带来的消费红利,中邮证券认为啤酒、休闲零食、软饮C端需求将进一步升温。

点评:短期复苏进程曲折演绎,商场博弈气氛加强,职业复苏将到来,职业明后年甚至中长期增加预期将修正调整,关于可以穿越周期的白酒、啤酒,可以享受集中度提升的群众品龙头,正在受到资金注重。

这里,经过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息,为粉丝朋友带来4家公司简介,仅供参考。

1、天润乳业

天润乳业成立于2002年,是新疆兵团旗下乳企,在新疆维吾尔自治区已实现40%市占率,“一超多强”商场格局中占据领先地位。天润中心商场集中于乌鲁木齐、昌吉等北疆区域,南疆商场相对单薄,伴随2021年唐王城工厂投产,加大南疆途径掩盖密度,构建疆内新增加极。未来山东工厂投产,就近掩盖其他商场,且原奶价格低,有望进一步翻开利润空间。

——安信证券

2、三只松鼠

公司自主建设坚果演示工厂,提升坚果工业工业化水平。2022年7月,公司实现第一座每日坚果演示工厂第一批规划的两条产线试运营。新分销方面,公司继续推动新分销事务,布局全国重点批市和县级下沉商场。公司延续长期开展战略,继续推动战略转型行动,聚集坚果演示工厂打造与新分销布局,向高质量开展迈进。

——招商证券

3、千味央厨

公司产品上新才能以及拓宽大客户的才能均得到验证,直营途径具备多个新客户资源,未来直营途径增速可以得到保障。此外,经销途径的培养逐渐成效,未来也有望维持较高增速。

——东兴证券

4、良品铺子

公司全继续深化全途径事务布局,新式途径不断拓宽扩张。线下加快要害城市布局浸透,聚集新一线城市密布开店,进一步加快华南、西南及华中要害商场的布局深度和密度,线上事务除优势传统电商平台外现已较快浸透社交电商、社区团购等多个新式途径布局,一起继续加码自建信息化系统优势。产品方面,公司注重产品研发投入,坚持细分品类打造,联动全链路营销才能继续探究有竞争力的爆款产品创新。

——中泰证券

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