这是一家由中国科学院软件研究所控股的大型行业应用软件与综合解决方案提供商，公司的业务涵盖金融、政务和医疗卫生等。

在数字货币领域，该企业注重数字货币应用场景的建设，主要涉及数字人民币相关的应用、集成等工作。

从2011年开始，这家公司的历史业绩已经连续增长了11年，并在2021年以5.77亿元的净利润创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

(资料图)

但是在今年第三季度，这家公司的短期偿债能力却出现了减弱的迹象，在本文的最后翻译官将详细介绍这些细节。

目前，该企业的股票在充分回调了73%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股数字货币概念板块中，中科软（股票代码:603927）这家上市公司2022年第三季度财报。

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到，中科软的主营业务为计算机软件开发、应用及服务。

该企业软件开发及服务的收入占比为83.43%，系统集成及其服务的收入占比为15.29%。

在公司的财报中翻译官还发现，这家企业的大股东或者实际控制人涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

而在该企业的分红信息中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红14次，总共派发现金15.17亿元。

并在2017~2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重竟然超过了50%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

数据来源：同花顺iFinD

2021年第三季度，公司的业绩为2.85亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了3.05亿元，同比增长了7%。

而这家公司目前的业绩，在A股数字货币概念板块68家上市企业中，排名第9位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

看过了这家公司的业绩表现，下面我们再来分析一下，该企业每年为员工以及高管支付薪酬的情况，并判断出公司目前所处的状态。

在现金流量表中有一个指标叫支付给职工以及为职工支付的现金，它是记录一家企业每年为员工支付薪酬情况的。

从2011年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续11年实现了增长，并在2021年以34.42亿元的薪酬创出了历史新高。

当一家企业发生经营问题或者遇到财务状况时，管理层通常会进行裁员来减少开支，此时支付给职工薪酬这个指标将出现下降。

所以支付给职工薪酬这个指标连续增长并创出历史新高，则说明该公司目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马，向外扩张。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，并且其目前正处在高速发展期。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出该公司业绩增长的原因。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是软件服务利润空间的扩大以及销售回款时间的缩短。

2021年第三季度，该公司提供100元的软件服务，只能赚回29.45元的毛利润，销售毛利率为29.45%。

而到了2022年第三季度，该企业同样提供100元的软件服务，却能赚回31.86元的毛利润，销售毛利率达到了31.86%，同比增长了8%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是软件服务的利润空间，在A股数字货币概念板块68家上市企业中排名第37位。这个名次处在板块中等偏下的位置，说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。

除了软件服务利润空间的扩大以外，在今年第三季度，这家公司业绩增长的原因还有销售回款时间的缩短。

销售回款的时间，就是该企业销售软件服务的账期，也是服务费回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，该企业销售完软件服务后，还需要72.54天才能收到服务费。而现在只需要71.34天，销售回款的时间缩短了2%。

销售回款时间的缩短，能使货款更快地回到公司的生产环节中。这样就提高了该企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家公司软件服务的利润空间扩大了。

同时管理层也提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家企业最大的问题在于短期偿债能力出现了减弱的迹象。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度，该企业的流动比率为1.58。这说明只要公司有100元的短期负债，就对应有158元的流动资产作为保障。

如果真的发生任何问题，管理层可以把流动资产变现来偿还短期债务。而到了2022年第三季度，这家公司的流动比率就降至1.56，同比下降了1%。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。

所以这家公司的流动比率在今年第三季度不仅处在行业平均水平之下，而且还出现了下滑，这说明该企业的短期偿债能力并不是很强。

而短偿债能力偏弱，不仅会影响一家公司未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，这点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持c级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中科软这只股票，也没有说中科软公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。