这是一家在A股汽车类-摩托车概念板块中，赚钱的能力，也就是净资产收益率排名第一的上市企业。

目前，公司不仅成为了摩拜和美团的供应商，为其提供自行车及电单车产品，还与杭州青奇科技公司展开了深度合作，为其提供青桔单车。

(资料图片仅供参考)

而凭借着在该领域的强大竞争力，在今年第三季度，该企业还获得了科威特政府投资局(自有资金)的战略入股，目前科威特政府是其第十大流通股东。

从2018年开始，这家公司的历史净利润已经连续4年实现了增长，并在2021年以6.64亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，该企业发生了质的飞跃。

公司在这一年里只用了三个季度的时间就完成了13.76亿元的净利润，该企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高记录。

但是在2022年第三季度，这家公司的短期偿债能力并不是很强，这不仅会影响该企业未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在回调了43%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股汽车类-摩托车概念板块中，爱玛科技(股票代码:603529)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在公司的财报中翻译官发现，爱玛科技的主营业务为电动自行车、电动轻便摩托车和电动摩托车的研发、生产及销售。

公司电动两轮车、电动三轮车、自行车及配件的收入占比高达99.24%，是其主营业务。

在该企业的财报中翻译官了解到，在2018年全年电动自行车销量达到400万台以上的只有两家，分别为雅迪控股和该公司，这些彰显了其在该领域的强大竞争力。

而在这家企业的分红信息中翻译官还得知，该公司自上市以来累计分红1次，总共派发现金2.05亿元。

并在2021年为股东进行了分红，分红占净利润的比重达到了28%。这个比例非常高，说明公司对股东十分负责。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润为5.78亿元。到了2022年第三季度，公司的净利润就达到了13.76亿元，同比大幅增长了138%。

而这家企业目前的净利润，在A股汽车类-摩托车概念板块248家上市公司中，排名第11位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该公司的净资产收益率为22.2%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过电动自行车的生产经营，9个月后就能赚回22.2元的净利润。

而这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股汽车类-摩托车概念板块248家上市公司中排名第1位，这说明该企业目前是板块内赚钱能力最强的公司。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，并且其目前还是该板块内赚钱能力最强的企业。

净利润增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司净利润增长的主要原因是电动自行车销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

电动自行车的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，公司销售一批已生产的电动自行车存货，还需要13.35天的时间。而现在只需要12.28天，销售速度加快了8%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对该企业生产的电动自行车的需求在增强。这样就提高了公司的营业收入，增加了净利润。

而除了电动自行车销售速度的加快以外，在2022年第三季度，该企业净利润增长的原因还有销售回款时间的缩短。

销售回款的时间就是公司销售电动自行车的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，公司销售完电动自行车之后，还需要5.63天才能收到货款。而现在只需要4.7天，销售回款的时间缩短了17%。

销售回款时间的缩短，说明货款回到该企业账户里的速度变快了。这样管理层就能把这些钱投向生产经营，进而提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

综上所述，在2022年由于行业风口加快了该公司电动自行车的销售速度。

同时管理层也提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了该公司那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下这家企业目前都存在哪些问题与瑕疵，是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于短期偿债能力并不是很强。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2011年第三季度，公司的流动比率为0.77。这说明只要该企业有100元的短期负债，就对应有77元的流动资产作为保障。

如果真的发生任何意外，即使管理层把流动资产都变现了，也无法偿还短期的债务。而到了2022年第三季度，这家企业的流动比率就达到了1.03，同比增长了34%。

流动比率的上涨，看似是公司的短期偿债能力在增强，实则不然。

因为在该企业的利润表中，翻译官发现在今年第三季度，这家公司的短期负债为134.32亿元，流动资产为138.6亿元。

但是在流动资产中应收账款的金额为3.92亿元，而存货的金额也有5.32亿元。

因为在流动资产中，像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以减去存货和应收账款的金额后，该企业的流动资产不到130亿，这是无法覆盖134.32亿元的短期负债的，这些都说明公司目前的短期偿债能力并不强。

而短期偿债能力偏弱对于一家企业最大的危害在于，削弱了公司未来的现金流能力，严重的话还会有资金链断裂的风险，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐爱玛科技这只股票，也没有说爱玛科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。