这是一家我国锂电池正极材料领域的龙头企业，公司的主营业务为多元材料、钴酸锂正极材料及多元前驱的研发、生产和销售。

目前，全球前十大锂电巨头均为该企业的客户，这也彰显了其在新能源领域的强大竞争力。

(资料图)

2021年这家公司全年的净利润为10.91亿元，这不仅比2020年大幅增长了183%，还创出了历史新高。

而到了2022年，该企业不仅保持了强劲增长的态势，还只用了三个季度的时间就完成了14.78亿元的净利润。这家公司今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，该企业锂电池材料的利润空间却出现了下降，这势必会减少公司的收益，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，该企业的股票在充分回调了53%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股锂电池概念板块中，当升科技(股票代码:300073)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音十分稳重，也很专业。

在交谈中翻译官了解到，当升科技的主营业务为多元材料和钴酸铁锂等正极材料的研发、生产及销售。

该公司多元材料的收入占比为89.21%，其他业务的收入占比为4.97%，钴酸锂的收入占比为4.79%。

在这家企业的财报中翻译官还了解到，根据SEN Research统计，2022年上半年，全球动力电池装车量为202GWh，同比增长了76%。

而根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2022年上半年，我国动力电池装车量为110.1GWh，同比增长了109.8%。

这些数据均来自公司的财报，也说明该企业目前所从事的业务正处在行业风口中。

而从董秘的口中翻译官还得知，在这家公司的前十大流通股东中竟然都是机构投资者，没有一个自然人。并且前十大流通股东累计持股，占流通股的比例为47.15%。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家企业的净利润只有7.27亿元。到了2022年第三季度，公司的净利润就达到了14.78亿元，同比增长了103%。

而这家企业目前的净利润，在A股锂电池概念板块346家上市公司中排名第52位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

分析完该企业的净利润表现，下面我们再来看一下这家公司的估值情况。市盈率是衡量一家企业估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度，该公司的市盈率只有16倍。这说明如果管理层把每年通过锂电材料赚到的钱都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，16年后就能赚到1万元的股息。

而这家公司目前的市盈率，在A股锂电池概念板块346家上市企业中，从低至高排列位居第73位。这个名次也很高，说明其目前并没有处在被高估的状态。

综上所述，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，并且其目前并没有被高估。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司净利润增长的主要原因是锂电材料销售速度的加快以及销售回款时间的缩短。

锂电材料的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家公司销售一批已生产的锂电池材料存货，还需要56天的时间。而现在只需要43天，销售速度加快了23%。

存货周转天数这个指标的下降说明该企业生产的锂电材料目前十分畅销，这样既能提高公司的营业收入，也能增加其净利润。

分析完该企业锂电材料的销售速度，下面我们再来看一下公司的销售回款时间。

销售回款的时间就是企业销售锂电池材料的账期，也是货款回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家企业销售完锂电池材料后，还需要75天才能收到货款。而现在只需要71天，销售回款的时间缩短了6%。

销售回款时间的缩短使货款回到公司生产环节的速度变快了，这样就提高了该企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

而销售回款时间的缩短，是因为新能源行业风口使这家公司占据了主动地位，客户都积极打款生怕买不到自己急需的产品。

通过以上分析我们了解到，在2022年由于新能源行业风口的持续发酵，这不仅加快了该企业锂电材料的销售速度，还缩短了销售回款的时间，这些使得公司第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

《易经》上讲一阴一阳之谓道，所以为了找到这家上市企业中的道，在本文最后的环节中翻译官将详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家企业最大的问题在于锂电材料利润空间的下降。

2021年第三季度，该公司销售100元的锂电材料还能赚回19.37元的毛利润，销售毛利率为19.37%。

而到了2022年第三季度，这家企业同样销售100元的锂电材料却只能赚回17.66元的毛利润，销售毛利率降至17.66%，同比下降了9%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是锂电材料的利润空间，在A股锂电池概念板块346家上市企业中排名第204位。这个名次处在板块中等偏下的位置，说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。

在该公司的财报中明确指出，在2022年上半年，锂电正极材料原材料的价格出现大幅上涨，所以该企业产品利润空间缩小的主要原因就是原材料价格的上涨。

而销售毛利率的下降，不仅缩小了公司锂电材料的利润空间，还减少了该企业的收益，对其生产经营十分不利，这点是需要我们了解的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐当升科技这只股票，也没有说当升科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。