押注一个朝阳产业，肯定比守着不赚钱的老产业要好的多。设想，一旦陆宇能够让光伏产业成为江苏阳光的主营业务，那么江苏阳光在二级市场上肯定会有不俗的表现。也因为兜里有了充足的银子，对于威创股份和四环生物的转型和重组才更有底气。

(资料图)

文/每日资本论

二代掌舵能让这家国内知名的毛纺巨头“咸鱼翻身”吗？

3月13日，江苏阳光股份有限公司（下称，江苏阳光）发布公告称，其董事长、总经理缪锋因个人原因辞职，选举陆宇为公司董事长，并担任公司法人。同时，聘请高青化任总经理。

这波高管的变动也被外界解读为整个“阳光系”即将迎来二代全面掌控的信号。原因是，陆宇为“阳光系”实控人陆克平之子，此前他未曾在江苏阳光担任实际管理职务，而是在另外一家由江苏阳光的母公司江苏阳光集团实控的教育设备上市公司威创集团股份有限公司（下称，威创股份）担任总经理。

陆平接任也在情理之中。首先是其父陆克平已经78岁高龄，子承父业也在情理之中。其次是，作为国内企业家赫赫有名的资本大佬陆克平，拥有3家上市公司以及多家子公司的“阳光系”，横跨毛纺、光伏、医药等多领域，但晚节不保，因涉及多项违法，被采取终身市场禁入措施。

还有一个消息值得关注。3月13日至3月14日陆克平的妻子、江苏阳光集团法人郁琴芬共增持公司股份 1784万股，占公司总股本为1.0003%。变动期间公司股价下跌1.11%，3月14日当日收盘报2.68 元。这次增持计划是去年9月提出，因临近最后期限未增持，一度引发外界的种种猜测。

更让人担忧的是，江苏阳光的实控人与一致行动人的持股几乎处于满仓质押状态。截至2022年前三季度末，江苏阳光前四大股东分别是江苏阳光集团、陈丽芬、郁琴芬、孙宁玲，关系为一致行动人，上述股东质押股份数量分别为2.21亿股、1935.1万股、1.44亿股、9164.9万股。

请注意，郁琴芬、孙宁玲持股情况均处于满仓质押状态；江苏阳光集团的质押比例也较高，约为97.79%。截至2022年9月30日（未经审计），江苏阳光集团总资产223.67亿元，总负债104.43亿元，净资产119.24亿元。

可以说，“阳光系”摇摇欲坠，未来，作为“资本二代”的陆平真的能扭转乾坤吗？

先来看看陆平曾经当过总经理的威创股份。该公司也是江苏阳光孵化的上市公司，主营超高分辨率数字拼接墙系统业务(VW业务)和幼儿园运营管理服务业务，公司成立于2002年，于2009年11月27日上市，每股发行价23.8元。

威创股份的净利润从上市至今，净利润呈现先上升后开始阶梯式下降。2009年到2012年其净利润呈现持续上升态势，并达到3.38亿元。但2013年其净利润就开始下滑。2014年到2018年净利润在1亿元到2亿元波动。2019年巨亏12.31亿元，2020年扭亏盈利了3579万元，2021年再度亏损3.96亿元。

另一家上市公司四环生物状况也不太好。常年在盈利和亏损间徘徊，2021年其净利润亏损3478.99万元。2022年三季度，其净利润亏损3535.56万元。而且其存货高达4.26亿元，比营收高出2倍左右。

很显然，威创股份与四环生物，近三年来业绩表现十分不稳定，未来，陆宇一旦完全掌舵，如何让这两家公司翻身也就成了他一道必考题。对于这种业绩较差的上市公司来说，通常就是减法自救短期内提升业绩，或通过主业转型，又或者就沦为“壳”资源。

不能不提的是，作为江苏阳光集团的核心资产江苏阳光。目前已知的信息不难看出，江苏阳光是毛纺巨头，但其新兴产业还是情有独钟。

早在2006年5月，江苏阳光就成立了江苏阳光太阳能电力有限公司，研发和生产新型高效纳米热光伏电池。一个月后，江苏阳光又紧锣密鼓地与宁夏东方有色金属集团及宁夏电力开发投资公司合作成立宁夏阳光硅业有限公司（下称，宁夏阳光）。2008年12月，宁夏阳光首期1500吨多晶硅试产成功。

但命运不济。2008年全球金融危机爆发，再加上之后欧美对中国光伏产业的“双反”，从2010年开始宁夏阳光连续3年亏损，2013年3月18日，法院正式裁定宁夏阳光破产。

几乎同步，2010年7月，江苏阳光集团的全资子公司——江苏紫金电子有限公司（下称，紫金电子）收购了海润光伏部分股权，成为海润光伏第一大股东，持股比例33.65%，成为国内光伏巨头轰动一时。在此前的3月份，*ST申龙已决定卖壳给海润光伏。但不幸的是，也由于同样的原因，2019年7月海润光伏退市。

谁也没想到，在光伏上吃了大亏的江苏阳光，2021年卷土重来。当年12月16日，江苏阳光集团拟在乌拉特前旗投资建设10万吨多晶硅、15GW单晶拉棒、15GW电池组件及光伏电站项目，总投资351.5亿元。

虽然，外界对351亿元的巨额投资的资金来源表示了担忧，但盯住光伏产业，这显然是一步好棋。经过2011年欧美“双反”之后，导致中国光伏产业经过了一轮惨烈的洗牌。幸运的是，经过洗礼之后，中国光伏产业已经掌握了全球光伏产业的话语权。

工信部的数据显示，2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%。行业总产值突破1.4万亿元。

押注一个朝阳产业，肯定比守着不赚钱的老产业要好的多。设想，一旦陆宇能够让光伏产业成为江苏阳光的主营业务，那么江苏阳光在二级市场上肯定会有不俗的表现。也因为兜里有了充足的银子，对于威创股份和四环生物的转型和重组才更有底气。

接下来，就是耐心等待结果了。

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