建信基金陶灿
最新观点：
一个大动作，汽车起飞了，可以击球了吗？
(资料图片)
大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，特别是新能源板块，近期又迎来了反弹，后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。
今日新能源板块再度上涨，特别是汽车零部件板块领涨，直接原因或是昨日大众集团增资小鹏汽车有关，新能源车新势力获得资金加持和支持；另外今日反弹或是资金回流新能源板块带动，另外长期回调后估值相对合理区域带动超跌反弹，那么本次汽车零部件领涨的背后逻辑不仅仅是新能源回暖，还有人工智能应用外延的逻辑。
新能源最近几个交易日表现都不错，背后驱动原因我们认为或是因为新能源板块近期迎来实质性利好；一是市场风格上，TMT板块交易过热，半年报结束后市场资金面临风格切换的节点，部分资金从TMT回流新能源板块；二是新能源板块经过上半年的去库存和消化，近期披露的销售数据不断走好，部分车企的月度销售额从同比和环比上都有不错的表现，带动新能源板块行情回归。
人工智能在年初到现在一直受到关注，很多海内外科技巨头在做布局，其中下游应用端从游戏传媒外延到汽车，医疗等，这些领域是可预期的产业应用方向，人工智能或沿着上游设备到下游应用方向进行机会呈现。
我们认为当下需要增加一个新的变量，那就是新的产业应用预期，对新能源车零部件的需求拉动，人工智能应用背景下零部件的机会或慢慢呈现。另外需要等待市场资金市场风格再均衡化，前面新能源板块回调较多，估值回落叠加月度销售数据不错的背景下，新能源板块有望逐步迎来修复预期。
安信基金陈一峰
最新观点：
A股估值处于历史偏低位置，坚持宽基选股、淡化择时
大家好，我是基金经理陈一峰，今天跟大家复盘二季度产品运作情况。
本基金的核心投资思路是“选择便宜的好公司”，关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点：公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2023年二季度市场总体震荡调整，上证指数下跌2.16%，沪深300指数下跌5.15%，中证500指数下跌5.38%，创业板指数下跌7.69%。分行业来看，二季度通信、家电、公用事业等行业表现较好，商贸零售、食品饮料、农业等行业表现较差。
二季度国内经济总体处于缓慢复苏的过程中。制造业PMI数据回落到50以下，发电量数据和工业增加值总体同比小幅增长，地产销售边际上相比1季度有走弱的迹象。餐饮旅游消费总体持续恢复，五一和端午节假日客流量数据基本已超过2019年的水平，但客单价的恢复相对偏慢。二季度上游大宗商品的价格表现分化，动力煤价格明显回落，布伦特原油价格则基本保持在70-80美元震荡，碳酸锂价格则是触底反弹。
物价方面，二季度CPI和PPI总体呈现边际走弱的趋势。流动性方面，十年期国债收益率二季度小幅下行，M2增速继续保持在10%以上，人民币汇率二季度有小幅贬值。
我们判断目前A股估值处于历史偏低的位置，已经反映了较多悲观预期。展望未来，中国经济的韧性还是比较强，后续预计各项政策工具还有很多可以发力的地方，不必过分悲观。我们认为目前市场有一批不错的投资标的可供布局，部分优秀公司预计能获得估值盈利双升的机会。
本基金作为股票型基金，坚持宽基选股、淡化择时。报告期内本基金小幅增加了化工、银行、食品饮料、地产等行业配置，小幅减少了医药、电力设备等行业配置。我们目前相对看好的公司主要集中在电力设备、食品饮料、银行、化工、医药等细分领域。
农银汇理基金梦圆
最新观点：
农银汇理基金梦圆：下半年医药机会在哪里？
虽然目前宏观不确定性提升，医药板块估值也处在历史低位，但从行业角度来说我们依然可以发现一些积极的变化。
从创新药行业来看：
医保公布了新版简易续约，从条款上看属于边际温和，表达了医保局在创新药支付投入持续加大的态度，也使得药企在进医保大幅降价这件事情上消除了一部分担忧。因为这两年部分药企担心医保降幅过大，其实已经有很多效果不错的新药选择不进医保，而在医保外销售，本次政策主要就是吸引创新药企业再与医保谈判。这就使得投资人可以更准确的去预测创新药企业的盈利模型，未来有望进一步修正创新药投融资情况。另外，从创新药出海来看，目前已经形成了产业趋势。未来我们需要关注国内的创新药公司在全球市场的竞争能力，这需要国内创新药公司在新的技术平台上的进展逐步跟海外齐头并进，国内目前研发成本较海外还是具备一定优势，并且海外创新药市场容量远大于中国市场，虽然中国企业现在很难在海外形成自主销售，但里程碑付款与销售分成将成为中国创新药公司进入海外市场的主要方式。
从院内复苏端来看：
根据二季度医院端刚需手术的跟踪数据，院内诊疗复苏情况很好，刚需手术耗材、IVD、精麻药等增速较好。从细分子领域的景气度上，我们看好内镜及耗材、电生理、神经介入、IVD、精麻药、康复服务。
从医药行业中的国企改革来看：
第一批开始开展国改的央企已经进入业绩兑现阶段，很多地方国企开始跟进设计自己的国改目标。我们认为当前依旧可以寻找国改进展相对较慢刚进入启动期的央企和地方国企，研究其未来经营效率提升的可能性。
农银汇理基金邢军亮
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农银汇理邢军亮：新能源板块业绩压力逐步释放， 已步入良好的配置区间
6月市场底部震荡，风格上大盘、成长相对占优。节奏上，6月初市场持续博弈政策放松预期，带动指数底部企稳。结构上，5月底开始的“数字经济”行情继续演绎，金融、地产链等受益政策宽松预期的方向也有所反弹。至6月中旬，包括降息、促消费等政策边际宽松措施开始从预期成为现实，进一步稳定市场信心。新能源、汽车等前期落后板块补涨。但6月下旬，海外央行货币紧缩的尾部风险、人民币贬值压力以及各类地缘政治风险等外部风险再度冲击风险偏好，“数字经济”领跌市场。
从中期来看，对新能源板块不必过度担忧。1、随着近期市场震荡与风格发散，新能源板块风险释放充分；2、宏观流动性对新能源板块仍有支撑；3、新能源板块业绩压力也逐步释放。从长期来看，新能源板块作为国内产业升级、弯道超车的重点方向，以及国际政治经济格局冲突加剧背景下，维护能源安全“底线思维”的重中之重，仍将是未来数年市场最核心的配置方向之一。我们的仓位结构依旧聚焦在高端制造方向。“碳中和”势在必行，能源行业是突破口。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源，约占到总排放量的一半，能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源变革角度来看，风光是未来电力生产侧主力军，逐步迈向存量替代阶段；电网侧方面，碳中和转型支撑，助力能源结构转型；用电侧方面，车辆全面电动化，推进碳中和。
农银汇理徐文卉
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农银汇理徐文卉：暑期票房破百亿，消费回暖可期
这个暑假，你看了哪几部电影？
根据灯塔专业版实时数据，截至7月22日，2023年暑期档总票房（含预售）突破100亿，刷新中国影史暑期档票房最快破100亿纪录。值得一提的是，这次票房的前三部均是国产电影。排行榜第一名《消失的她》更是票房突破34亿大关（数据来源：猫眼专业版，截至时间：2023年7月25日）。那么，电影票房火爆的背后，又为消费行业带来哪些方面的机会呢？
带动电影衍生产品行业的蓬勃发展。众所周知，当一部影片大火时，其衍生品的销量常常会大幅增长。这包括电影周边商品、服装、玩具等，都有可能成为影迷们追逐的热门商品。
促进旅游行业的修复。许多电影的取景地成为了热门旅游景点，吸引无数游客前来朝圣。随着《长安三万里》票房屡创佳绩，也为该影片的采风地西安的旅游经济平添了一把火，不少游客都想前往“长安”感受真正的盛唐气象。因此，影视与文旅的融合发展，不仅为旅游市场的消费回暖注入了一剂“强心针”，也带动了旅游景点门票、周边餐饮、住宿等相关行业的发展。
投资人对电影行业重燃信心。暑期票房的爆发使电影产业获得了更多的资本支持。投资人的参与和资本的注入将推动电影产业实现持续升级，提高电影的质量和观影体验。
在票房狂潮的推动下，消费市场也将逐步回暖。电影作为一种文化产物，将进一步拉动相关产业的发展，助力经济复苏。
