考虑到历来9月走势都不强，外加重要会议在十月中旬，指望短期指数走强有难度，需要新契机出现。如果只按目前自身特点看，连续缩量后就会有反弹出现，但不放量遇到压力还会回落，之后维持震荡的节奏。按照上周的策略：先站上5日均线，之后等走平，更强要站上20日，这需要一个过程。重点要看盘面氛围和板块力度，只要指数能横住，就会有资金活跃，目前看，还是熟悉的配方、熟悉的味道，新能源仍是资金的首选。具体看视频！

至于为什么不能风格切换，增量资金不足是其一，通常场外资金喜欢挖掘新的方向，目前主要是存量资金，折腾新能源更顺手。更重要的因素是行业景气度，基建和消费这种板块虽然体量很大，可以承接更多的资金，但因为景气度一般，或者说没有新的政策催化，很难立马吸引资金，这两个方向走强短期需要看政策，如果没有转向，对资金的吸引力较低。

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景气度上看，储能、光伏、风能、电动车为先，基本面不用怀疑。短期技术形态并不相同，比如风能率先调整，储能最后调整。如果非要量化到形态上，大致最理想的局面是下跌后有一段时间横盘、盘面下跌时跌幅相对小、上涨时阳线更大的品种，这种说明有资金抵抗，理论上在盘面氛围转好时资金力度会更强，而不是选跌的多反弹少或者刚刚下跌还没有横盘震荡的，具体根据个人预期，细节会在明天“滚雪球”视频讲解。

储能今天再次涨幅居前，作为最后一个调整的新能源细分领域，未来增速是最快的。储能主要分为工商业储能和户用储能，二者的逻辑不太一样。前者主要在国内，目前属于刚要放量的阶段，属于ToB模式。后者主要在欧洲，今年因为特殊事件影响，需求大爆发，属于ToC模式。二者跟踪要点完全不同，要分清。

上周文章说过异质结电池接下来会有催化剂，近期出现多则消息验证了这个观点。

9月2日HJT产业大会召开，主要企业分享了最新研发进展，对市场关心的hjt何时会明显放量，关键看电池片生产成本环节什么时候能和PERC打平，有声音表示今年底可以实现（具体还需跟踪）。而薄片化是异质结特有的降本环节，目前进展顺利。

9月3日华晟公众号内容称：近日与电建华东院签署组件采购框架协议，22-25年采购华晟10GW异质结光伏组件用于电建华东院承建的光伏电站EPC项目。之前异质结组件在海外市场应用比较广泛，而本次10GW虽然只是框架协议，但这是国内企业，标志着下游电站对于HJT组件接受度逐步提升，从而提升资金对其他大型电力企业对异质结接受度的可能性。

9月4日迈为公告，与华晟签署多分设备采购合同，合计12条HJT产线共7.2GW，采购总额超过公司2021年度经审计营业收入的50%低于100%，经过粗略计算范围在80%左右。对这个大单并不意外，因为考虑到技术水平以及招标进展，当前时间点主要中标企业只有一家，这没有悬念，并且一直在“滚雪球”重点跟踪，目前逻辑进一步验证。

滚雪球图片

上述均说明异质结电池降本增效在有效推进，虽然目前渗透率还较低，但投资中利润最丰厚的阶段不就是渗透率由低到高的过程吗？只要技术有序推进，接下来电池厂仍会陆续发布投资和招标信息，这对当前有能力中标的企业来说都是利好，因为之前基数低，目前增速最快，至少资金的预期会逐步提升！

袁月

多年实战经验，多次预判指数顶底，《证券市场红周刊》编辑。主攻消费和科技领域，擅于挖掘企业核心价值，利用估值策略寻找最佳介入时机，独创趋势稳赢交易体系。短线擅长把握板块轮动，总结看长做短、波段差价等操作方法。

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