摘要：新变化

撰文|蜜姐

(相关资料图)

近期，贵州茅台发布了2022年第三季度报告，又是一份亮眼的成绩单。

财报披露，今年第三季度，贵州茅台的营收为295.43亿元，同比增长15.61%；归属净利润为146.06亿元，同比增长15.81%。如果按平均每天来算，贵州茅台第三季度每日净赚约1.59亿元！这种造富能力，不仅是白酒行业的龙头，就是整个A股市场上也不多见。

今年1-9月，贵州茅台实现营收871.60亿元，同比增长16.77%；归属净利润为444.00亿元，同比提升19.14%。业绩表现可以说相当好。

如此业绩，与贵州茅台的高品牌溢价密不可分，三季度，贵州茅台的毛利率为91.42%，净利率也高达51.48%。虽比今年第一二季度略有下滑，但依然表现强劲。

不过，贵州茅台的财报中也有一些数据为负。

比如，截至9月底，其经营活动产生的现金流量净额为94.05亿元，同比大降74.41%。

发生如此变化，主要是因为贵州茅台控股子公司贵州茅台集团财务有限公司客户存款和同业存放款项净增加额减少及存放中央银行和同业款项净增加额增加。

此外，截至期末，其总资产约为2477.57亿元，同比减少2.9%。

三季报显示，截至9月底，贵州茅台的经销商数量有变化，国内经销商为2084个，比年初减少了5个，比去年（2095）减少了11个；国外经销商为104个，与去年持平。

从近三年来看，2020年贵州茅台的变化较大。2020年三季报显示，截至期末，其国内经销商为2049个，比年初减少了342个，此外增加了14个，净减少了328个。最近两年这一数据趋于稳定。

从销售来看，渠道方面，批发渠道占大头，今年1-9月，贵州茅台的批发收入为550.59亿元；直销渠道收入为318.82亿元。

期内，按产品档次划分，茅台酒的收入占绝对大头，为744.00亿元；系列酒收入为125.40亿元。

截至9月底，贵州茅台的普通股股东总数为145,225户，比2021年同期的175,267户减少了17%。

有意思的是，2020年同期，贵州茅台的股东总数为114,267，到2021年同期普通股股东数量对比前一年同期的股东总数增加了6.1万户。但仅仅一年后又减少了30042户。

2020年第一季度，贵州茅台收盘价最高为1,158.52元/股，到了第三季度末其股价为1,668.50元/股，基本是一路上涨的行情。

结合上文的股东数量来看，也就是说，可能有3万户普通股股东在这样一路上涨的行情中买入了贵州茅台。

2021年三季度末贵州茅台的收盘价为1,830.00元/股，到2021年四季度，其股票破2000元/股大关。彼时市场预测众多，对于预期股价没有最高，只有更高，甚至有投资人在媒体上高呼能冲到5000元/股。

今年一季度，受疫情反复等黑天鹅市场影响，股市大幅波动，贵州茅台也不例外，股价一度跌至1,603.00元/股，到今年6月下旬，其股价再次涨会2000元以上，但到了三季度又不断震荡下行。

结合前文提到的2020年三季度末—2021年三季度末，股东总数增加了6.1万户。但仅仅一年后，普通股股东人数又减少了30042户，也就是说可能约有3万人在一年内持有了贵州茅台又离开了。

而这些人有多少是跟风投资，又骂骂咧咧割肉离场的？我们不得而知。

但从这些普通股股东人数变化中，我们可以看到，在股市投资，需要学习必要的投资知识，更需要修炼投资的心态。

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