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11月3日指数全天维持维持弱势震荡，截止收盘三大指数涨跌不一，上证指数跌0.19%重回3000点下方，深成指跌0.34%，创业板指涨0.01%。两市全天成交8819亿，外资净卖出45.65亿。

11月3日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得48.4，低于9月0.9个百分点，连续第二个月落至收缩区间，为6月以来最低。

百瑞赢证券咨询认为，十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧，不过稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待，考虑到当前市场的风险溢价已具备较高性价比，市场整体估值较低，三季度业绩超预期，并且美联储加息正式落地，市场短期担忧放缓，连续回调后A股赚钱效应逐步显现。

美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4.00%之间，符合市场预期。

鲍威尔在最后的新闻发布会指出，目前美联储考虑暂停加息还为时尚早，终端利率水平将高于此前的预期。鲍威尔表示，历史记录强烈警告不要过早放松，将保持政策路径直到工作完成，将尽一切努力实现通胀目标，现在考虑暂停加息还为时过早。

昨晚美股三大指数集体下跌，，其中，道琼斯指数跌1.55%，标普500指数跌2.5%，纳斯达克指数跌3.36%。

中金公司认为，这种“更高、更长”的表态意味着货币紧缩远未结束，利率拐点也远未到来。持续更久的紧缩也会让金融条件进一步收紧，对风险资产的反弹形成制约。此外，美联储放缓加息也并非没有风险，过去两年对通胀的误判已使美联储信誉严重受损，如今在通胀依旧很高的情况下计划放缓加息，不由让人想起上世纪70年代美联储所犯过的错。议息会议结束后美股大跌，美债收益率普遍上行，除了反映货币紧缩远未结束外，也蕴藏着市场对美联储的不信任。美联储既要抗通胀，又要稳增长，还要防风险，这种“既要、又要、还要”很容易让美联储自己成为风险的来源，当日市场的表现就是一个例证。

（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）

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