文/郭文静

在地方政府对锂电池产业的争相布局中，广州看中了孚能科技。

11月9日，孚能科技（SH:688567）披露《2021年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书》，公告书显示，上市公司定向增发事项实施完毕，确定发行价格为23.70元/股，发行数量为1.4亿股，定增总金额为33.18亿元，实际募集资金净额为32.56亿元。

(相关资料图)

从公告来看，本次定增孚能科技共收到包括UBS AG、华友控股、广州产业投资控股集团有限公司等10名投资者的有效报价，最终确定发行对象为广州工业投资控股集团有限公司、广州产业投资控股集团有限公司、广州创兴新能源投资合伙企业3名投资者，认购资金分别为11.71亿元、11.01亿元、10.46亿元，对应获配股数分别为49,409,282股、46,455,696股、44,135,022股。

定增完成后，这三家公司将成为孚能科技的第三、四、五股东，分别持有上市公司4.08%、3.84%、3.65%的股份。

值得注意的是，相关资料显示，这三家公司背后的最终实控人都是广州市国资委，而如果从这个角度计算，那意味着借助这次定增，广州市国资委间接拿下了孚能科技11.57%左右的股份，成为其实际上的第三大股东，而且这三家公司在此次定增中出价最高，可以看出广州市国资委的“势在必得”。

在资本寒冬的当下，大手笔拿下孚能科技的所有定增份额，广州市国资委到底有怎样的打算？孚能科技又能获得怎样的发展？

意在引入电池厂及储能项目

在新能源产业布局中，广汽埃安显然是广州市的一大亮点，但在新能源车上游产业链方面，广州的布局并不算多，而电池制造基地显然是新能源产业链的核心，广州市国资委参与孚能科技定增意在引入孚能科技电池厂落地。

虽然在公告中并未透露这一规划，但在孚能科技定增公告发布后的交流会中，官方表示后续上市公司与广州市国资委会有动力电池生产的合作计划。

如果一家动力电池企业落地在广州，那么毫无疑问对于广汽集团的整个电动化转型都将有积极意义，而退一步说，即便不考虑为广汽集团提供电池供应，一家动力电池企业落地广州，一方面能促进就业、税收，另一方面考虑到孚能科技的发展前景，这也将是一笔手艺不错的投资。

同时，孚能科技前不久宣布进军储能领域，并表示公司更倾向于大储，原因在于公司在落地产能时会同时与地方政府合作储能项目。这一公告发布不久后，广州市国资委拿下孚能科技所有定增份额也正式确认，这很可能预示着未来广州市将与孚能科技在动力电池生产和储能两大领域展开全面合作，而储能也是当前国家政策鼓励的热门投资领域。

至于广州市国资委为什么选择了孚能科技，有几方面原因：

首先，孚能科技虽然处于动力电池第二梯队，但在第二梯队中处于领先位置，中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年前九个月，在不包括海外装机量的情况下，孚能科技装机量为3.7GWh，位列国内前十大电池厂商。

其次，广汽集团是孚能科技的大客户之一，孚能科技三季报显示，在其前三季度的出货量中，广汽占比约20%-30%。

最后，孚能科技是国内软包电池龙头企业，技术方面具备领先优势，对于广州市国资委来说，投资这样一家公司既有保障，也有助于广汽集团的新能源车布局多元化的电池技术路线，发展更稳妥。

获得稳定投资，捆绑大客户

对一直处于亏损状态的孚能科技而言，这笔定增好处多多。

孚能科技表示，发行募集资金到位后，公司总资产和净资产将同时增加，资产负债率将有所下降；公司整体资金实力和偿债能力得到提升，资本结构得到优化；募投项目的实施有利于实现公司业务的进一步拓展，巩固和发展公司在行业中的竞争优势，提高公司盈利能力。

直白的说，有钱了孚能科技能做的事情就更多，比如扩产，这是当前动力电池厂商集中发力的头等大事；比如加大研发投入，一直以来孚能科技都以技术实力著称，也的确在软包电池领域保持领先，但要想持续保持领先就需要持续投入；比如布局上游原材料环节等等。

而且国资对于投资回报和收益都更有耐心，会更着眼于长期收益，所以孚能科技引入广州市国资委入股，可以少一点业绩压力。

不仅解决了钱的问题，广州市国资委入股也让孚能科技的客户有了保障，正如前文所言，广州市国资委的入股，意味着孚能科技或许将更深度的绑定广汽埃安，再加上广州市未来的储能项目，孚能科技的产品不愁卖不出去了。

孚能科技三季报显示，前三季度占其出货量50%的第一大客户奔驰的延期提货，影响了上市公司的三季度业绩，这凸显出上市公司对于单一客户的过度依赖，而有了吉利、广汽埃安等更多车企的深度合作，孚能科技的客户结构也将变得更加均衡和健康。

此外，9月份孚能科技发布了SPS大软包电池方案，很大程度上解决了高镍三元路线的热失控、高成本等问题，能够满足更多品牌的高端化需求，而且官方透露，已有大量整车企业拿货试用，其中就包括广汽，此次定增完成后，孚能科技SPS电池或将加快落地。