这是一家每天能生产90万份核酸检测试剂，国内领先的核酸分子诊断产品提供商。

2022年第三季度，公司的销售毛利率，也就是核酸检测试剂的利润空间高达68%。这说明只要该企业销售100元的核酸检测试剂，就能赚回68元的毛利润。

而同期，这家公司的市盈率只有4倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，4年后就能赚回1万元的股息。

(资料图片)

目前，这家公司的历史业绩已经连续9年实现了大幅度的增长，并在2021年以8.52亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，该企业发生了质的飞跃。公司在这一年里只用了三个季度的时间就完成了14.88亿元的惊人业绩。这家企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

目前，这家公司的股票处在下降三角形的调整形态中，股价在588的交易日内已经充分回调了48%。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音十分洪亮，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，这家企业的主营业务为分子诊断产品的研发、生产及销售。

公司医学检验服务的收入占比为77.58%，分子诊断产品的收入占比为22.42%。

在该企业的财报中翻译官发现，目前公司提取试剂的日产能达到100万份，样本保存液的日产能达130万管，检测仪器的日产能达30台，这些都彰显了其在新冠检测领域的强大竞争力。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红5次，总共派发现金2.93亿元。

并在2017 ~ 2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重接近30%。这个比例非常高，说明公司对股东十分负责。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家企业的净利润只有6.47亿元。到了2022年第三季度，公司的业绩就达到了14.88亿元，同比大幅增长了130%。

而该企业目前的净利润，在A股新冠检测概念板块113家上市公司中，排名第17位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

分析完该企业的净利润表现，下面我们再来看一下公司的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度，公司的净资产收益率为22.04%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过新冠检测试剂的生产经营，9个月后就能赚回22.04元的净利润。

而到了2022年第三季度，这家企业的净资产收益率就达到了31.82%，同比增长了44%。

该公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股新冠检测概念板块113家上市企业中，排名第10位。这个名次更高，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。

业绩增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出这家公司业绩增长的原因。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在今年第三季度，该企业净利润增长的主要原因是检测试剂销售速度的加快。

产品的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家企业销售一批已生产的核酸检测试剂存货，还需要58天的时间。而现在只需要36天，销售速度加快了38%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对公司生产的核酸检测试剂的需求增强了，这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

综上所述，在2022年由于受到国内新冠疫情的影响，公司生产的核酸检测试剂的销售速度加快了，这使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家公司那么多的优点，下面我们再来分析一下该企业目前存在的问题，翻译官来帮大家找找茬。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于销售回款时间的延长。

销售回款的时间，就是企业销售核酸检测试剂产品的账期，也是货款回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，公司销售完核酸检测试剂后，只需要114天就能收到货款。而现在却需要121天，销售回款的时间延长了7%。

销售回款时间的延长，使货款回到该企业生产环节的速度变慢了，这样就降低了公司的资金使用效率，减弱了其赚钱的能力。

而销售回款时间的延长，也是能阻碍一家公司业绩增长的因素，这点是需要我们了解的。

安全边际

在本文最后的环节中，翻译官将使用巴菲特价值投资理论中的安全边际，来分析出该企业目前的风险状况。

股神认为只有当一家公司的价格与成本十分接近，甚至低于成本，那么该企业的安全边际就会很大，其风险也相对来说会小一些。

下面翻译官将带着大家来详细分析一下这家公司的价格与成本，以及它的安全边际。

截至2022年12月14日，该企业的股价为18.85元，总股本为4.4亿股，总市值为82.85亿元。

总市值就是这家公司的市场价格，因为如果你富可敌国并想收购该企业的话，就得花费82.85亿元的代价，下面我们再来看一下公司的成本。

在2022年第三季度，这家企业的总资产为64亿元，总负债为13.09亿元，所以公司的资产负债率只有20.45%。

用该企业的总资产减去总负债等于50.91亿元，这就是公司的净资产，也被称为所有者权益。

这也说明如果把这家企业的资产全部处置了，并还清所欠债务后理论上说还能换回50.91亿元的现金，所以净资产就是该公司的成本。

用这家企业的市场价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于1.6倍。这就是公司价格与成本之间的距离，也说明该企业目前的价格是其成本的1.6倍。

而这家公司价格与成本之间的距离，在A股新冠检测概念板块113家上市企业中，排名第11位。这个名次很高，说明其安全边际相对来说非常大。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。

而这家企业就是凯普生物股份有限公司，股票代码:300639。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐凯普生物这只股票，也没有说凯普生物公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。