上海晋飞碳纤科技股份有限公司（以下简称“晋飞碳纤”）日前递交首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书(申报稿)，公司拟冲刺科创板IPO上市，晋飞碳纤此次发行2916.05万股公司股份，不低于发行后总股本的25%，预计募资5.89亿元用于高性能复合材料制造项目、研发中心建设项目及补充流动资金项目。
高性能复合材料制造项目建设地点位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区泥城镇浩歌路509号，项目总投资规模3.19亿元，其中包括建筑工程费1348万元，设备购置费2.09亿元、安装工程费1047.55万元、工程建设其他费用2123.56万元、预备费用509.40万元、铺底流动资金5948.17万元。
项目建设周期为2年，建设内容为新建碳纤维预浸料等中间体产品以及交通装备、民用航空、工业制品的生产线及配套设施。
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研发中心建设项目建设地点位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区泥城镇浩歌路509号，项目总投资规模1.19亿元，其中包括建筑工程费212万元，设备购置费7020万元、安装工程费210.60万元、工程建设其他费用4283.50万元、预备费用234.52万元。
项目建设周期为2年，建设内容为研发设备采购及配套设施建设，研发方向为碳纤维复合材料在交通装备、民用航空等领域的工业应用。
第一纺织网据招股说明书获悉，晋飞碳纤主要从事高性能碳纤维复合材料制品、高性能碳纤维预浸料、碳纤维织物等产品的研发、生产和销售，以及部分贸易业务。公司高性能碳纤维复合材料制品主要应用于交通装备、医疗健康、民用航空等领域。
经过多年积累，晋飞碳纤在碳纤维复合材料设计、开发及应用的技术和实践层面均实现了多项创新和突破，掌握了包括关键材料开发、关键结构设计、关键工艺改进的全流程多功能性碳纤维复材产品工程化生产应用能力，并将产品广泛应用于交通装备、医疗健康、体育健康领域，少量应用于民用航空等领域。
晋飞碳纤参与开发了大部分国内碳纤维轨交车体结构件研制项目，在轨交领域碳纤维复材的研发与生产制造能力上具备较强优势，根据中国中车下属重要子公司中车唐山专家评审组评审意见，公司与中车唐山联合研制的中速磁浮全碳纤维复合材料车体及悬浮架产品为国内中速磁浮列车自主研发设计首例，形成了面向轨道车辆复合材料设计、制造、仿真与验证技术体系，并完成了大型复杂结构制品的研制，整体技术达到国内领先水平。公司深耕医疗健康领域，碳纤维床板等产品主要供应联影医疗、东软医疗、迈瑞医疗、西门子、飞利浦、医科达、安络杰等国内外领先医疗影像设备厂商。在体育健康领域，公司聚焦于高端体育器械，向全球知名厂商禧玛诺、TrueTemper等终端客户销售预浸料。在民用航空领域，公司以客机座椅靠背作为切入点，成为航宇嘉泰碳纤维航空椅背产品的主要供应商，并最终供应至空客A320系列飞机制造。
报告期内，晋飞碳纤向前五大客户的销售金额分别为6362.70万元、11,820.93万元、17,617.26万元及9,680.68万元，占比分别为52.03%、63.87%、74.69%及73.52%，客户集中度较高。
日本东丽系全球碳纤维龙头企业，报告期内，晋飞碳纤向东丽国际、东丽中国等东丽子公司采购碳纤维、少量碳纤维织物、预浸料及树脂等原材料，采购价格依据其向其他同类客户的销售价格确定。
报告期内，晋飞碳纤主要采购原材料、模具，以及进行委托加工等，公司生产类原材料主要包括碳纤维、织物、树脂、离型纸等。
招股说明书显示，晋飞碳纤于2019年、2020年、2021年及2022年上半年分别实现营业收入1.23亿元、1.86亿元、2.38亿元及1.33亿元；分别实现归母净利润530.33万元、1076.07万元、3479.73万元及1972.5万元。
报告期内，晋飞碳纤致力于高性能碳纤维复合材料制品、高性能碳纤维预浸料以及碳纤维织物等产品的研发、生产与销售，2019年至2022年6月，晋飞碳纤分别实现营业收入12,321.14万元、18,601.91万元、23,825.38万元及13,299.13万元，其中主营业务突出，占比分别为99.26%、99.50%、99.01%及99.01%；其他业务收入占比较低，主要系公司零星出售的泡沫、金属件等材料收入，以及废PE膜等生产废料销售收入等。
2019年度至2021年度，晋飞碳纤主营业务收入持续增长，收入增长一方面受益于碳纤维产业发展带动，另一方面得益于公司主要产品技术、性能指标持续提升及稳定的产品供应能力。报告期内，发行人主营业务收入结构呈现如下特点：
1）核心技术创造的收入规模及占比提高，产品结构优化
高性能碳纤维复合材料制品及服务、高性能碳纤维预浸料产品为公司主要的收入来源，且大部分为公司依靠核心技术开展经营所产生的收入，前述两类收入合计销售占比分别为62.07%、73.93%、83.30%及82.52%，核心业务收入占比总体提升。
2）疫情影响下，交通装备领域下游需求有所放缓
随着国内疫情的爆发与反复，2020年起，交通出行领域受到较大冲击，公司相应领域制品需求有所放缓，尤其是高性能碳纤维车体、司机室等主结构件产品订单有所减少。
3）进入国际高端体育用品供应链，高性能碳纤维预浸料收入占比持续提升凭借技术实力和稳定的质量保障，公司分别于2020年和2021年进入国际高端体育用品领域知名品牌TrueTemper和扬能集团供应链，向其销售高性能碳纤维预浸料，成为在疫情冲击下支撑公司继续进行技术研发和产品创新的重要业务。
晋飞碳纤产品与服务多具备定制化特点，公司根据客户需求进行定制化的研发与生产，产品销售采用直销为主、经销为辅的模式。直销模式主要包含大部分碳纤维复合材料制品及服务、碳纤维预浸料产品；经销模式主要包含大部分碳纤维织物及其他产品，以及部分高性能碳纤维预浸料、碳纤维复合材料制品产品。
经销模式下，经销商在销售发行人产品时通常采取无库存模式，其在得到终端客户需求后，向发行人采购产品并向终端客户销售。
报告期初，晋飞碳纤的直销模式下的复合材料制品业务规模较小，采取经销模式销售的碳纤维织物及其他产品收入占比相对较高，报告期内，随着公司业务规模扩张，公司不断发展高性能碳纤维复合材料制品及高性能碳纤维预浸料等核心产品，直销收入占比不断增加。
报告期内，晋飞碳纤境内、境外销售占比总体较为稳定，公司产品以内销为主，内销收入占比在90%以上，少量外销主要为向国际知名医疗器械制造商Invacare集团销售无障碍设施板等产品；公司境内销售区域以华东、华南为主，占主营业务收入的比例超过70%。其中，华南区域销售占比增长较快，主要系报告期内公司开拓新客户TrueTemper境内子公司广州绩能后，对其销售增长较快所致。
报告期内，晋飞碳纤的交通装备及其他工业领域毛利率分别为38.99%、20.88%、40.17%以及33.67%。交通装备领域制品及服务贡献了公司交通装备及其他工业领域的主要毛利，交通装备领域毛利率分别为39.89%、17.16%、50.99%及36.04%，毛利率呈现波动，主要受当期承接的主结构件产品类型差异及生产工艺及经验成熟度等因素影响较大。（第一纺织网 martin）
