这是一家我国核电领域中的龙头企业，目前公司不仅拥有全球排名第一的核电机组，并且核发电量占全国核电总量的比重还高达43%。

(资料图片)

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业不仅获得了全国社保基金和基本养老金的战略入股，就连中国证券金融公司也在其阵营中。

从2011年开始，这家企业每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续11年实现了增长，并在2021年达到了58.3亿元。这不仅比2020年增长了23%，还创出了历史新高。

当一家公司发生经营问题或者遇到财务状况时，管理层一定会进行裁员来减少开支，此时支付给职工薪酬这个指标将出现下降。

所以支付给职工薪酬这个指标连续增长并且创出历史新高，则说明该企业目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马，向外扩张。

但是在2022年第三季度，这家公司核电的销售速度却出现了放缓的迹象，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，该企业的股票在充分回调了33%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股核电核能概念板块中，中国核电（股票代码：601985）这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音很稳重，但态度却很一般。

在交谈中翻译官了解到，中国核电的主营业务为核电机组、核电项目的研发、建设及运营。

该企业核电技术服务的收入占比为1.06%，核电的收入占比为98.67%。

而在这家公司的财报中翻译官还发现，根据全球范围内核电公司控股装机规模，该企业是世界第四大核电公司，这也彰显了其在核电核能领域的强大竞争力。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红7次，总共派发现金137.2亿元。

并在2017~2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重超过了35%。这个比例非常高，说明公司对股东十分负责。

以上是对该企业基本情况的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度,该企业的净利润只有66.76亿元。到了2022年第三季度，这家公司的净利润就达到了80.31亿元，同比增长了20%。

而这家企业目前的净利润，在A股核电核能概念板块137家上市公司中，从低至高排列位居第4位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

上面看过了这家企业的净利润表现，下面我们再来分析一下该公司的赚钱能力，也就是净资产收益率这个指标。

2022年第三季度,这家企业的净资产收益率为8.85%，这说明如果管理层使用股东的100块钱，通过核电站的生产经营，9个月后就能赚回8.85元的净利润。

而该公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股核电核能概念板块137家上市企业中排名第23位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力也非常强。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司净利润增长的主要原因是核电利润空间的扩大。

2021年第三季度，该企业销售100元的核电只能赚回44.78元的毛利润，销售毛利率为44.78%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样销售100元的核电却能赚回50.08元的毛利润，销售毛利率达到了50.08%，同比增长了12%。

该企业目前的销售毛利率，也就是核电的利润空间在A股核电核能概念板块137家上市公司中排名第6位。这个名次非常靠前，说明其产品的利润空间相对来说非常大。

通过以上分析我们了解到，在2022年由于该企业核电价格的上涨或者发电成本的下降，这些不仅提高了公司的销售毛利率，还使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将分析出公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，该企业最大的问题在于核电销售速度的放缓。核电的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，该企业销售一批已发核电存货，还需要223天的时间。而现在却需要230天，销售速度放缓了3%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对公司所发核电的需求在下降。这样就降低了该企业的收入，减少了其净利润。

所以存货周转天数的下降，是能阻碍一家公司净利润增长的因素，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中国核电这只股票，也没有说中国核电公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。