来源：小财米儿

小财米儿注意到，2023年4月6日晚，证监会网站披露，同意广州新莱福新材料股份有限公司、杭州经纬信息技术股份有限公司、浙江普莱得电器股份有限公司、浙江同星科技股份有限公司共四家创业板企业的首次公开发行股票注册的批复。

广州新莱福新材料股份有限公司

(资料图片)

据了解，新莱福自1998年成立以来，始终秉持“专注功能材料1，智造美好生活”的理念，致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。报告期内，公司主营业务收入构成如下：

2019年至2021年，吸附功能材料产品占新莱福营业收入比例分别为82.37%、76.84%、78.93%，为公司核心收入来源。同期，新莱福实现净利润分别为1.09亿、9662.36万、1.33亿。招股书披露，新莱福生产的吸附功能材料主要应用于户内外广告展示和家居装饰领域。2020年，受疫情影响公司收入及净利润有所下降，2021年随着疫情缓和恢复增长，其中境内外磁胶材料销售量较2020年均有所增加。

但是2022年以来，全国多个地方因疫情防控需要实行隔离政策，部分地区企业停工停产。对此深交所要求新莱福说明2021年境内磁胶材料销量增加驱动因素、与境内广告行业发展状况是否匹配。

值得注意的是，新莱福前五大客户中，AIC及NICHILAY为公司关联方，2019年至2021年，二者对应的营业收入占总营收比例分别为25.51%、7.21%、5.62%，其中向AIC销售金额分别为11,800.48万、1,128.24万和0万元。2020年，公司与AIC的交易规模大幅度下降，招股书披露称公司收购其客户资源所致，收购AIC的客户资源价格为100万元，与其对应的销售额存在一定差距，对此深交所也表示怀疑，要求其说明定价的公允性。

杭州经纬信息技术股份有限公司

据了解，经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务业务。电力工程技术服务主要系为国家电网下属企业、内蒙古电力集团及其子公司、中国电力建设集团附属电力设计院、政府机构、各类工商业企业、新能源发电企业等客户提供“发电、输电、变电、配电”等各个电力环节的电力咨询设计及电力工程建设服务；地理信息技术服务主要系为中国联合网络通信集团有限公司（下称“中国联通”）、中国移动通信集团有限公司（下称“中国移动”）、中国电信集团有限公司（下称“中国电信”）等大型电信运营商及其附属设计院、政府机构、国家电网下属企业、内蒙古电力集团及其子公司等客户提供地理信息数据服务和地理信息智慧应用服务。

经纬股份主要业务包括电力工程技术服务及地理信息技术服务。2019年至2022年，电力工程技术服务业务收入占主营业务收入比重分别为87.45%、88.28%、86.18%和89.30%，其中电力咨询设计业务收入占比分别为54.45%、48.36%、50.57%和48.47%，毛利占比分别为61.29%、59.38%、59.10%和60.69%，系公司核心业务。地理信息技术服务业务收入占主营业务收入比重分别为12.55%、11.72%、13.82%和10.70%，收入构成情况如下：

由于经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务，电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80%，是公司主要收入和利润来源。报告期内，公司的客户主要集中在电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业，客户集中度偏高。此外，客户性质也决定了公司回款周期长，应收账款增加。

浙江普莱得电器股份有限公司

据了解，普莱得一直从事电动工具研发、设计、生产和销售，公司产品覆盖电热类、喷涂类、钉枪类、吹吸类、冲磨类、蒸汽类等六大产品系列。报告期内，公司主营业务收入的具体构成如下：

2018年至2021年，普莱得实现营业收入分别为26,224.31万、29,488.27万、39,180.90万、67,278.52万，同期净利润为3,194.58万、3,683.88万、6,876.12万、9,515.83万，净利率分别为12.18%、12.49%、17.55%、14.14%；同期产品综合毛利率为30.60%、33.83%、32.43%、29.57%，毛利率存在一定的波动。

浙江同星科技股份有限公司

据了解，同星科技主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块。2019年至2021年，同星科技换热器实现的销售收入分别为20,784.59万元、25,257.90万元、43,450.66万元和42,592.11万元，占主营业务收入的比例分别为54.58%、54.91%、58.46%和55.26%，是公司最主要的产品。

根据同星科技披露的招股书，小财米儿发现，2018年至2021年公司应收类账款余额分别为20,473.57万、22,757.88万、31,445.58万、39,717.77万，占当年营业收入比例分别为55.73%、55.10%、62.66%、50.68%，占比偏高。直接导致公司经营活动现金流流入明显低于营业收入。

尤其是2020年，同星科技应收类账款比例最大，同期营业收入与经营活动现金流流入差距最大。这说明公司营业收入虽然持续增长，但是大部分收入变更为应收类款项，并没有为其带来资金收益。与此同时，同星科技净利润与经营活动现金流净额也存在明显差额。

2020年、2021年，同星科技经营活动现金流净额持续走低，甚至到2021年为-1911.96万，而同年净利润为6833.52万，二者差距越来越大。主营业务现金流净额却持续走低，公司经营过程中资金越来越少，资金链势必越来越紧张。为保证正常的经营运转，同星科技筹资活动频繁，银行借款居高不下。

2018年至2021年，同星科技筹资活动产生的现金流量净额分别为373.26万、1,162.64万、1,123.29万、3,546.95万元。据招股书披露，公司筹资活动现金流入主要为取得银行借款，筹资活动现金流出主要为偿还到期银行借款并偿付相关利息。