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4月13号，融创中国（1918.HK）复牌，这是融创近期诸多利好的延续。要知道，目前还有36家房企处于债务违约状态，14家仍在停牌中，包括恒大、世茂、奥园等有头有脸的公司。曾经的黑马新力控股(2103.HK)在停牌超过1年半后，干脆选择了直接退市。

这是中国房地产独有的风景线，甚至满足普通人对房地产、上市公司和富豪们最恶意的想象。139亿市值，超过1000亿销售额，所有这些都被新力老板张园林在10年间搞定，又在1年后付诸流水。

与新力相比，不躺平竟成为了行业底线。

早在3月10号，佳兆业成为出险房企中第一家复牌公司，今天收市价格是0.324港元，复牌后的这段时间，它的单日成交量少时只有150万，换手率仅在0.3%左右——复牌和恢复信心是两个概念。

融创也一样，1.93港元开场，最终收盘价定格在2.13港元，成交额15.41亿，换手率超过12%，跌幅55.46%。万事开头难，复牌这个动作对融创内部、以及和融创有关联的所有机构和个人来说，都有足够好的信号意义。孙宏斌某种程度上兑现了恢复正常运营的承诺，因为按照港交所规定，达成复牌指引的一个重要条件，

就是要恢复持续经营能力。

此外，至少它与融创给海外债权人开出的条件相呼应了，债转股是最主要的化债方案，一个活跃的二级市场则是前提。

融创高层在分析复牌首日时说：“正常表现，因为较长时间停牌，已不在部分指数基金及港股通配置内，所以一复牌有些抛压，需要1-2周内消化、再恢复的过程。”被剔除港股通后，内地资金只能卖不能买，因此雪球不少投资人分析，“如果有港股通，价格可能不会跌”。

按复牌当日价格，融创总市值是111.2亿港元。自2010年IPO以来，融创最高市值曾接近2200亿，那是三年之前，当年融创销售额5752亿。常人都说三十年河西三十年河东，

对房地产民企而言，三十年太久，足够穿越10次周期。

无论是大刀阔斧化债、还是拼命保交付，核心意义是恢复融创信誉，这也是孙宏斌相对看重的一面。融创朋友说，老孙未必没有过彻底躺平的考虑，但过去10年间，老孙几乎是中国房地产圈最具影响力和话题性的老板。他的发布会被认为“没有尿点”，他在微博上点评美国大选吐槽阿玛尼牛仔裤掉色，他收购扫货的特点是“厚道”……人设既成，再打破需要的成本是巨大的。

老孙的最后一条微博停留在2017年，这一年融创销售金额3620亿，和山西老乡贾跃亭的与子同袍变成了港岛眼泪，这是顺风顺水的融创遭遇的最大一次“倒春寒”，让吃瓜群众们直接见识到商场残酷和人性诡谲。而这些大成大败，共同丰满了融创从黑马到话事人的角色转变。

也许就在这一时期内，融创的一众高级经理人完成了极致成长。据说曾经的融创西南区首商羽在经过恒大中心时说：我们也会把融创牌子挂到西南最高楼上——何等豪迈！商羽曾是融创最年轻的区域总裁，行情好的那些年，得益于老孙信任，他在收购、拿地上有诸多特权，

如今也被视为融创内乱的最大负面资产。

但融创11号员工可能永远没这个机会了。融创复牌当日，商羽被曝已经失联一周。亦有未曾证实的消息说，两个S2级别员工、融创西南营销负责人丁杰和副总经理刘敏已经被有关部门带走。

这些对正在回归正常的融创来说，不是好消息，但也算不得大消息，从整个行业看，失联的总裁们正在增多，下坡之路，也是图穷匕见之时。刀刃向内，刮骨疗伤也好，壮士断腕也好，都成了常规操作。

复牌当日晚间，商羽和融创前华北区首、49号员工迟迅，共同辞任执行董事一职。尽管还未到董事换届日，但商迟二人远离融创权力中心后，这是早晚的归宿。曾经的叱咤一代，终隐于烟尘，或成为传说。

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