5月11日，A股继续呈分化态势，三大指数涨跌不一，沪指冲高回落小幅收跌；创业板延续反弹，盘中涨幅一度超1%。

个股上看，涨多跌少，近3200股上涨，其中62股涨停；1700+股下跌，37股跌停，市场情绪回归至正常的结构性中。

从成交额上看，今日两市成交额显著下滑，全天成交8959亿，较上个交易日缩量1242亿，连续两个交易日大幅萎缩，跌破了万亿成交额，终结了连续23个交易日成交额在万亿上方的格局。若后续成交额不能重返万亿上方，则再度进入低迷的板块轮动节奏中。与此同时，北向资金也陷入低迷态势中，全天净买入0.29亿元，其中沪股通净卖出5.33亿元，深股通净买入5.62亿元。

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从盘面上看，板块涨跌互半。AI+应用端再度爆发，传媒、教育方向大涨，传媒更是掀起涨停潮，唐德影视、荣信文化、华策影视、华谊兄弟20CM涨停；欢瑞世纪、新华传媒、中国电影、慈文传媒等13股涨停；智能音箱表现活跃，中科蓝汛20CM涨停，奋达科技、国光电器、惠威科技等涨停；此外，纺织服装、工业母机等轮动明显。下跌方向，中船系、液冷服务器、中字头等方向跌幅居前。

AI+应用方向持续受资金青睐

人工智能热度依旧不减，从年初的AI的概念炒作，到AI+硬件扩散到算力、服务器、芯片等AI底层支撑逻辑上，而最强的无疑是AI+应用方向。

AI+传媒：今日AI+传媒方向表现最强，传媒板块掀起涨停潮，唐德影视、荣信文化、华策影视、华谊兄弟20CM涨停；欢瑞世纪、新华传媒、中国电影、慈文传媒等13股涨停。

传媒大涨还是消息不断催化，有行业消息面上，也有相关上市公司在AI 领域不断传出利好。

个股消息面上：引力传媒10日晚间公告，公司与北京澜舟科技有限公司签署了《战略合作协议》，双方基于合作共利原则，面向内容及营销领域共同布局基于AI2.0时代的AIGC轻量化模型及产品应用；华策影视近日在接受机构调研时表示，今年将从“科技重塑产业链”的战略视角，在研发合作、应用开发、人才储备、战略投资等方面狠抓落地；荣信文化近日表示，公司与科大讯飞于2023年5月5日签订战略合作协议，双方将合作致力于智能阅读服务体系的搭建，并以培育智能化数字阅读服务体系为目标，推动更多人工智能技术在文化产业方面的落地应用。

行业消息上，人工智能热度蔓延至音乐领域，近期过气歌手AI孙燕姿，靠着各种各样的AI“分身”翻唱不同曲风的歌曲火爆全网。AI孙燕姿主要是利用AI技术提取歌手孙燕姿的音色特征，对其他歌曲进行翻唱。

为什么AI+应用方向，会成为市场持续追捧的方向？主要还在于AI+应用方向是AI最快落地的领域，也是最快实现盈利的方向。因此，当前AI炒作已经从此前的眉毛胡子一把抓的概念炒作阶段，到了业绩驱动阶段。

AI+教育：教育板块今日继续大涨，美吉姆、中国高科、传智教育、学大教育、国新文化5股涨停。

对于教育板块的大涨，一方面近期产业催化消息较多，国外教育技术公司Duolingo的业绩超预期，接入GPT-4后用户增长强劲；学而思发布MathGPT，希望通过MathGPT弥补和攻克通用大语言模型难以解决的，在数学学习领域题目要解对、解题步骤要稳定清晰、解题要讲的有趣及个性化的问题；科大讯飞发布教育产品；另一方面在于受到疫情、政策等原因影响，教育板块前期业绩受到明显影响，个股跌幅较大，随着经营常态化，2023年业绩和估值有望得到修复。

AI+硬件（智能音箱）：今日智能音箱方向大涨，中科蓝汛20CM涨停，奋达科技、国光电器、惠威科技等涨停。

对于AI+智能音箱方向大涨，主要是消息面上，连日大涨的国光电器关注函回复确认ChatGPT智能音箱拟于本月推出，公司与某海外潜在客户达成合作意向，由公司负责研究、开发、设计能搭载ChatGPT的智能音箱。搭载类 ChatGPT 的消费者终端于近期密集上市，其颠覆性的用户体验和创新的人机交互方式，将使AI终端设备快速放量，类GPT终端使用场景多为高频交互，云端算力的需求响应将面临爆炸级激增，相应的算力成本最终要分摊到终端消费者承担，或将进一步加速终端厂商的商业化之路。

这表明，AI硬件领域在最佳落地应用在智能音箱领域，而智能音箱在接入AI功能将快速推高销量，公司业绩有望迎来大增。

而随着AI率先在智能音箱落地，未来更多消费电子有望迎来AI的落地。预计后续AI会扩散至消费电子气体领域。此外，AI+电商方向也有望持续走强，电商环节在AI加持下，提高效率，降低成本。

4月社融数据

盘后，央妈公布了4月是社融数据，数据显示，4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元，预期是20000亿元，前值53800亿元，大幅不及预期。

其中，4月份人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。4月贷款没有大幅增加，主要还是居民住房贷款显著下滑，减少2411亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元，表明居民买房消费意愿持续下降。这直接影响到了直接贷款额度。

4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

这对指数来讲短期形成利空的，但整体来看对市场的影响有限，预计会呈现探底回升的走势。

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