央行释放重磅信号 A股能否就此突破?

发布时间:   来源:郭一鸣-


(资料图)

观点:5月PMI继续回落至荣枯线下方,经济弱复苏得到夯实。不过,国内经济复苏能见度整体提升、全年经济目标完成也仍是大势所趋。当前流动性保持合理充裕,A股估值仍处于历史低位,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。短期,指数3200点重心横盘多日,经济修复弱势以及人民币贬值下,市场观望情绪依旧。不过,刚刚逆回购利率下调释放出重磅信号,政策利率调整的预期提升,对实体经济带来刺激的同时,也或给市场带来提振。不过,我们说当前市场最缺乏的是信心,指数想要突破,即便是降息可能还不够,仍需多方数据的验证以及经济阶段见底信号的出现。

今日,沪深两市双双低开,开盘后震荡上行,随后双双翻红。此后,石油等板块走低,拖累沪指下行,而题材股发力下,深成指持续发力,于红盘上方表现良好。午后,TMT板块继续发力,金融股也开始发力,并刺激指数继续上行。盘面上看,计算机领涨,传媒、电子以及汽车等板块涨幅居前,而煤炭走低,石油石化、建筑装饰以及医药生物等走低。

全天市场,本没有太多的亮眼,毕竟市场多方情绪不济下,也仅有TMT板块表现突出,延续第二波行情的同时,除了中特估,其他板块依旧表现疲软。不过这种状态在盘中有被打破的迹象。

其中,最大的可能就是市场情绪的变化,而这种变化来源于可能的降息。证券时报报道,6月13日,为维护银行体系流动性合理充裕,人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作,中标利率为1.90%,此前为2.00%。此消息公布之后,国债期货市场开启狂飙模式。人民币汇率亦大幅波动,离岸人民币兑美元杀跌200点,并跌破7.17大关。按照规律和经验判断,逆回购利率下调后,MLF以及LPR利率下调的概率较大,这对实体以及股市来说都是相对的利好。所以我们看到,其实近期市场整体小幅回升以及成长股的表现,貌似也有此类的预期。而一旦利率调降如期,对于市场情绪可能会有一定的提振。

但是,我们想说的是,降息可能会在一定程度给市场带来提振,但可能作用会比较有限。且不资金市场有多少流动到股市,即便是流入充裕,其实对市场影响也会比较有限。因为当前的市场不缺乏流动性,最缺的还是信心。而信心的重拾,还是需要宏观数据的验证以及经济复苏担忧的减弱。但目前看,宏观数据的改善,可能还需时间的消磨。

因此,短期央行的确释放出重大且积极的信号,至少表明经济修复弱势下货币政策可能的倾向,对实体经济以及股市都有理论的提振。不过,对于股市来说,更重要的还是信心的提振,而信心的改善可能还需要时间。所以,当前即便迎来所谓的降息,对市场的提振作用可能都比较有限。对于战略投资者来说,当前仍是逢低做战略配置的好时机,但波段投资者,短期博弈获利后还是减持或落袋为安为好,并耐心等待市场真正的向好信号的出现。

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