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8月28日，两市股指在利好消息影响下大幅高开，随后震荡回落，截至收盘，沪指报3098.64点、涨1.13%；深证成指报10233.15点、涨1.01%，创业板指报2060.04点、涨0.96%。板块方面，核污染防治、房地产、煤炭、券商等涨幅居前。两市成交逾1.1万亿元，约3500只个股上涨。

从大幅跳空高开，沪指直接站上3200点，到沪指连丢3100点和3200点两道关口，形成比较明显的低走局面，北向资金也在午后加速离场，可能是管理层没有想到的，也是让投资者有点不能接受的。按照以往降低印花税政策的落地，对市场的提振效果是非常明显的。更何况，这一次的政策大行动，还包括阶段性收紧IPO节奏、将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%、规范股份减持行为，市场称之为“四箭齐发”，理应产生比较大的影响，形成比较好的效果。

而从交易所的操作来看，也是非常看好这次的政策组合拳，在28日的市场操作中，选择了大幅高开，沪指连跨3100点和3200点两个台阶，直接站上了3200点平台。但是，管理层的美好愿望，并没有转化成市场的现实效果，没有给投资者带来更大喜悦。从开盘开始，指数就进入到下挫轨道，截止收盘，沪指较开盘低了120点，等于是一条“大阴线”。按照Wind统计显示，两市共3614家上涨，1505家下跌，平盘有128家。显然，这不是“大阳线”的状态。至少，下跌企业数达到1505家，是与涨1.13%的涨幅完全不对称的，是有点令人失望的。而两市11266亿元的成交量，也仅仅较前一交易日的7663亿元增加3603亿元，也不符合政策应当产生的作用和效果。

那么，应当如何看待28日的“高开低走”现象呢？这样的结果是不是很出人意料呢？会不会给投资者带来不利影响呢？实事求是地讲，28日股市出现的“高开低走”现象，非常正常。如果高开高走，反倒可能会出现问题，会让股市形成虚张声势格局。恰恰是，管理层、特别是交易所，没有完全看清楚市场的实际情况，没有对投资者的情绪、心理、信心等进行深入的分析和研究，过于看重政策的作用效率，特别是印花税调整后历年的股市表现。

印花税政策调整，在以往确实表现得非常抢眼，也非常令人振奋。甚至有全线涨停现象的发生。但是，那都是过去，是在投资者心理不太成熟、情绪容易波动的时期。今天的市场，在经过持续调整、持续优化、持续规范，尤其是持续加大监管力度后，投资者情绪也趋于平稳，心理越来越成熟，投资的冲动性、盲目性越来越小。更何况，对一部分普通投资者来说，近年来受就业难度加大、收入增长放缓的影响，对投资的谨慎度也越来越高。正是在这样的背景下，面对利好和利空，都会更加冷静。自然，在以往效果很好的政策刺激下，其作用也就会受到一定影响。

如果交易所在跳空高开时，能够更加理性、务实一点，不要跳得太高，而把空间多留一些给以后的交易日，28日的“下挫”现象可能还不会这么严重，收盘也不会把3100点的关口也给突破。如果要说28日的股市有什么教训需要吸取的话，就是跳空高开的幅度太大了，太相信“四箭齐发”的作用了。

实事求是地讲，目前的股市并未发展到可以“快牛”的时候，特别是投资者信心，仍然处于比较低迷的状态。即便政策层面力度很大，也很难一下子把投资者的信心提上来，而必须要有耐心、有恒心。对A股来说，需要的是政策作用慢慢释放、投资信心稳定恢复、市场情绪逐步恢复的“慢牛”，而不是狂风暴雨式的“狂牛”。如果是“狂牛”，不仅市场会受到严重伤害，投资者更会受到利益损害。

这也意味着，面对交易所过于乐观的大幅高开，投资者用冷静收了一个非常理性的盘。尽管结果看起来不太令人满意，甚至有点失望，但从市场来看，可能作用更好、效果更佳。把高开低走的“损失”放到以后去慢慢“回收”，形成稳定、温和上涨态势，对于A股来说，可能是最好的结果。A股不应当出现大起大落现象，而应当小步慢走不停步、不走歪路回头路、不让投资者提心吊胆和情绪恐慌。如果能够这样，A股明天还是值得期待的，牛市也会随之到来的。九、十两月，完全有可能是这轮牛市的发射平台。