發仔注意到,业绩喜人的基金Heartland Value Plus Fund(HRVIX)的经理Andy Fleming近日分享了他的选股策略和看好的个股。
晨星(Morningstar)的数据显示,该小盘价值股基金过去5年的表现超过了93%的同行,过去3个月的表现甚至超过了98%的同行。
日前,Fleming在接受BusinessInsider采访时详细阐述了该基金的策略、如何找出“诱人的机会”。他对此提出了通常在选股时考量的3个要点。
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第一,这些公司需要有较低的财务风险,这意味着它们没有太多的杠杆或债务。Fleming认为,小盘股最大的两大风险是财务风险和运营风险,而作为个人投资者,你是无法掌控操作风险,但可以主动把财务风险筛选掉。他补充道,在当前这个可能持续升息的环境中,他预计这种理念将相当利于他的业绩表现。
第二,Fleming表示,他关注的是那些“立足于自力更生”的公司,这些公司往往倾向于“自己解决问题”,而不是寻求与其他公司合并或收购。他解释道:“我们这么做的原因是,我们觉得这些公司比那些总向外看的公司,更能真正掌控自己的命运。”
第三,Fleming指出,他青睐会派息的公司,他的基金中有70-80%的股票都会派息。只不过,Fleming追求的并不是股息那笔钱,而是派息的行为意味着什么——支付股息的公司出现资金使用不当的几率更小。
他声称:“我们发现了一些公司真心希望增加股息,股息就好像对资本配置起到了监管作用。”
他还表示,这类公司的CEO往往会留任更长时间,这对公司的健康发展更有利。
Fleming说:“CEO的任期和增加股息之间有着非常高的相关性。尤其是在小盘股中,如果CEO削减股息,他一般都会走人。”
另外,Fleming还分享了3只在很大程度上符合上述标准的股票。
第一只是美国血液技术,一家供应血液、血浆和相关用品的医疗保健公司。
Fleming指出,该公司有抵抗经济衰退的能力,因为它在医疗行业的合理布局以及它潜在的巨大收益上行空间。该公司目前的EBITDA(税息折旧及摊销前利润),约为5300万美元,该公司预计到2026财年,这一数字将增长至5亿美元左右。
Fleming还说,该公司还有一个“卓越运营”计划,专注于削减成本。它们的负债也很低,净杠杆率(债务与现金之比)为1.5倍。
行情方面,美国血液技术今年已逆市涨超23%。
另外一只Fleming青睐的股票是Powell工业,这是一家生产调节和保护电流的设备的工业公司。
Fleming表示,这只股票“没人爱,也没人关注”,只有2名分析师在关注它。他指出,该公司拥有1400万美元现金、没有债务、股价低于账面价值。而且该股还有着超过4%的股息收益率,Fleming有信心其能保持这一水平。相比之下,2021年标普500指数的平均股息收益率为1.3%。
他补充道,宏观层面上,美国日渐寻求在能源上更加独立的策略也会有利于Powell工业发展。
Powell工业的股价今年一度从18.55美元反弹至29.58美元,涨幅近60%。
最后,Fleming还看好辉宝动物保健,一家专注于动物治疗的医疗保健公司。据悉,辉宝动物保健正在爱尔兰投资建立大规模工厂,以生产猪流感疫苗和帮助狗减轻关节炎的药物。
Fleming认为该公司也像Powell工业一样被低估了。
他表示:“卖方分析师真的很讨厌它——0‘买入’评级,1个‘持有’,2个‘卖出’。该公司在并购市场不活跃,因此卖方公司无法获得很高的佣金。我们认为,这导致了该公司不受卖方分析师待见。”
Fleming声称,该公司的杠杆率达2.9倍,相对较高,但自信其未来的盈利增长将有助于降低这一比率。
他说:“这是为了长期利益而付出的短期代价。”
此外,该股票也会支付股息。
辉宝动物保健今年微跌约2.6%。