中信证券：维持理想汽车-W【买入】评级，12月有望挑战月销2万辆

中信证券发布研究报告称，维持理想汽车-W“买入”评级，对其保持乐观态度。报告中称，公司11月实现销量1.5万辆，超越市场悲观预期，销量增长提振投资者信心。该行预计12月销量有望挑战2万辆，L8销量占比提升，调整2022-2023年销量预测至13.5万辆/30万辆。公司增程产品谱系清晰，L9在高端市场放量，L8于11月开始交付，L7接受小定，L6价格将进一步下探。公司在中高端SUV市场地位持续得到夯实，预计2023年份额将持续提升。未来，如果宏观环境因防疫政策调整而改善，公司有较强的销量和盈利弹性。

【资料图】

大和：维持小鹏汽车-W【买入】评级，目标价削69.5%至50港元

大和发布研究报告称，维持小鹏汽车-W“买入”评级，2022 Q3汽车交付量令人失望，且因竞争激烈而2022 Q4及2023年交付量持悲观态度，下调2022年收入预测29%至299.22亿元人民币(下同)，目标价削69.5%至50港元。该行指出，2023年将有几个定价于15-25万元电动车及油电混合车推出，预计小鹏将会面临比2021-2022上半年更剧烈竞争。公司预计，今年第四季汽车销量为2-2.1万辆，收入则或按季跌25%-30%至48-51亿元，该行预计2022年净亏损为85.79亿元。

中信证券：维持贝壳-W【买入】评级，目标价79港元

中信证券发布研究报告称，维持贝壳-W“买入”评级，2022-2024年EPS预测为0.28/1.17/2.23元不变，考虑到贝壳主营业务周期性，目标价79港元。公司三季报不仅体现周期性改善的房地产市场环境，更体现其控风险，强运营实际成果。当前账面现金和理财总计有772亿，各项业务均源源不断的贡献运营现金流，且持续回购股份。

报告中称，公司2022年三季度存量房业务毛利率为46.1%，新房业务毛利率为24.9%，均为过去9季最好水平。虽然活跃经纪人数量和门店数量有所减少，但店均和人均收入有所提升。且进一步压缩费用显现实效，费用同环比下降24%/15%。该行认为，公司强调效率符合行业趋势，房产经纪跑马圈地时代已经过去。

国盛证券维持哔哩哔哩-W【买入】评级，目标价213港元

国盛证券发布研究报告指出，哔哩哔哩-W第三季亏损率大幅收窄，2024年盈亏平衡目标不变。公司第三季调整后归母净亏损约17.6亿元(人民币，下同)，亏损率为30.4%，环比第二季的40%大幅收窄，公司预计第四季收入为60-62亿元，同比增长3.8%-7.3%。由于研发人员增加、服务器及设备折旧开支增加，研发费用率由去年同期15.1%提升至19.5%，预计研发费用明年第一季起将有所下降。该行预计公司2022-2024年收入达219/256/309亿元，同比增长13%/17%/21%；Non-GAAP归母净亏损77/43/11亿元，给予目标价213港元，维持“买入”评级。

汇丰研究下调蔚来目标价至16.1美元，评级【买入】

汇丰研究发表研究报告指，蔚来的毛利率持续受压，研发费用或继续高企以支持其产品项目，预计集团将凭借其具竞争力的产品组合在高端市场获得市场份额。该行维持集团“买入”评级，惟将其目标价由28美元(下同)下调至16.1元该行下调集团2022至24年的盈测115%，主要是由于较低的销售预测、202至-2024年的毛利率收缩、及营运开支增加。

招商证券料12月加息50个基点，指鲍威尔讲话基调与其此前立场基本一致

招商证券认为，鲍威尔讲话的基调与他在11月FOMC会议上的立场基本一致。展望未来，预计通胀将进一步放缓，但距离通胀回到2%的目标还有很长的路要走。由于劳动力市场依然紧张，工资增速强劲，与服务业相关的通胀仍处于高位。该行预计随着美联储在即将到来的12月会议上加息50个基点，加息周期将迎来拐点。FOMC官员可能会利用最新预测来反映他们预计的最终利率将高于先前的预期。金融市场仍将对经济数据的发布高度敏感。