原标题目前规模最大公募REITs！华夏中国交建高速REIT开售在即，专家：高速公路收益稳定，是优质的底层资产！

文 昌校宇

备受市场关注的2022年首单公募REITs——华夏中国交建高速REIT又有新消息。

3月31日，华夏基金发布公告称，旗下华夏中国交建高速REIT将于4月7日正式发售，基金份额发售价格为9.399元/份，发售总份额为10亿份，预计募集总规模为93.99亿元（不含认购费用和认购资金在募集期产生的利息）。

若顺利完成募集，华夏中国交建高速REIT将成为目前市场上规模最大的公募REITs。

公开资料显示，华夏中国交建高速REIT项目底层资产是武深高速嘉通路段，武深高速联通武汉经济圈、长株潭经济圈及粤港澳大湾区三大城市群，是串联我国中部和南部区域的运输大通道，沿线人口众多、经济发达，路网通行需求旺盛。

上海证券基金评价研究中心高级基金分析师、博士孙桂平对《证券日报》记者表示，华夏中国交建高速REIT为收费高速公路REITs，目前此类型REITs发展较快，已有四只产品，数量和产业园区REITs持平。作为市场中已经存在的基础设施资产类型，其基础设施资产入选标准、发行模式和流程，以及二级市场的表现等都相对清晰，预计今年大部分新增REITs产品将从已有资产类型中出现。

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南开大学金融发展研究院院长田利辉高速《证券日报》记者，高速公路行业抗风险能力较强、投资收益相对稳定，是公募REITs优质的底层资产之一。

公告显示，华夏中国交建高速REIT于3月29日进行了网下询价，共收到68家网下投资者管理的160个配售对象的询价报价信息，全部配售对象拟认购数量总和为678690万份，为初始网下发售份额数量的38.78倍。经进一步剔除后，拟认购价格不低于基金份额认购价格（9.399元/份）的网下发售有效报价投资者数量为64家，管理的配售对象数量为149个，有效认购数量总和为664970万份，为初始网下发售份额数量的38倍。

根据公告，华夏中国交建高速REIT公众投资者认购的初始基金份额数量为0.75亿份，占发售份额总数的比例为7.5%。基金募集期间投资者可以多次认购基金份额，场内认购每次认购份额为1000份或者其整数倍；场外认购每次认购金额不得低于1000元（含认购费）。如发生比例配售，遵循全程比例配售原则。华夏中国交建高速REIT的存续期限为自基金合同生效之日起40年。基金成立后会在上交所上市交易，有现金流需求的投资者可以通过场内买卖实现退出。

公开资料显示，华夏中国交建高速REIT项目发起人中国交通建设股份有限公司的控股股东是中交集团，中国交建承建了港珠澳大桥、上海洋山港、长江口航道整治、京新高速、蒙内铁路等一大批技术难度高、社会影响大的超级工程，具备丰富的资产储备，可持续扩募优质资产。此外，项目ABS管理人是中信证券，项目基金管理人是华夏基金。

田利辉表示，公募REITs相当于“资产的IPO”，需要市场主体机构的专业能力，华夏中国交建高速REIT的获批和后续发售展现头部基金、头部券商与基建巨擘强强联手形成的市场融资能力。

自2021年6月份首批基础设施公募REITs项目落地以来，目前已有11只产品上市。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，“11只产品自上市以来，运行平稳、流动性较好，整体符合预期。若接下来REITs体量持续扩大，将为更多优质基础设施资产证券化，有效扩大投资提供可能性，为基础设施建设注入增量资金。”

在孙桂平看来，公募REITs作为资本市场创新性产品，也要始终保持创新的连续性，当前覆盖的基础设施类型数量偏少，预计今年或有1单-2单新基础设施资产REITs出现，从而更好地服务更多类型的基础设施建设。此外，从当前政策层面和市场表现来看，预计今年REITs发行数量和规模可能超过2021年水平，覆盖更多的资产类型，而REITs扩募也可能有突破，使得单只REITs的规模继续扩大，形成REITs发展的良性循环。中长期来看，公募REITs产品规模将达到上万亿元。