作者：杨雷，编辑：小市妹

4月12日收盘前最后20分钟，一只热门妖股上演惊险一幕。

今日，天保基建（000965）在尾盘上演“天地板”，突然从涨停状态跳水并最终跌停。如果散户以涨停板价格（11.46元）买进，今日将爆亏18.15%。

某证券软件分析称，“今日跌停属于资金获利了结”。而在网上，大家纷纷展开讨论，有散户表示“芭比Q，被坑惨了”。还有散户表示，“心碎一地，20CM大面”。

今日，天保基建成交金额为37.7亿元，换手率逾31%。其中，多路游资博弈非常激烈。

龙虎榜显示，一线游资“深圳帮”席位华鑫证券深圳益田路证券营业部、“方新侠”席位兴业证券陕西分公司、“山东帮”席位中信证券厦门分公司 分别净卖出6451.57万元、6408.48万元、4212.64万元。

相反，“湖州劳动路”席位华鑫证券深圳分公司、“深圳帮”席位华泰证券福州五一北路证券营业部分别净买入5596.99万元、3075.03万元。

从收盘结果看，“湖州劳动路”席位、“深圳帮”席位有可能被套了。

据了解，受政策利好刺激，从3月中旬开始走强，地产行业指数累计涨幅逾23%。又因天保基建股价、市值低，且具有国资背景，所以成为了市场热炒对象。

从3月16日开始，该公司股价从3元附近一路涨至11.46元，18天内出现14个涨停板，累计涨幅逾210%。

而经过一轮上涨后，目前公司市盈率（静）超过121倍、市净率为2.1倍，而房地产业最新静态市盈率仅为8.46倍，市净率仅为1.12倍。

实际上，天保基建的估值与基本面不匹配。

天保基建为房地产概念股。截至2021年上半年，房地产销售、物业出租、物业管理分别占公司营收比例为53.47%、27.78%、18.76%。

业绩方面，自2017年实现4.11亿元归母净利润后，该公司业绩出现断崖式下降，并一直起伏不定。

2018年-2020年，天保基建归母净利润分别为9610万元、1.898亿元、9529万元，同比增长-76.61%、97.46%、-49.78%。

从行业竞争实力看，截至2021年前11月，碧桂园、万科、保利发展拿地金额逾1100亿元，位列前三。截至2019年，万科、保利发展市占率超过2.8%，位居行业前五，而天保基建市占率低于1%。此外，保利发展（600048）、万科（000002）等的营收规模早已超过2000亿以上，而天保基建近十年来营收规模一直低于30亿元。

与万科、保利发展等A股地产龙头公司相比，天保基建在拿地金额、营收规模以及市占率等方面差距较大。

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