稳增长和大消费比翼双飞

4月14日，A股三大指数全天分化，沪指和成指震荡走强，涨幅均超1%，创业板则冲高回落后微幅收跌。全市场3100+股上涨，1300+股下跌，涨跌中位数0.58%，跑输大部分指数，市场的挣钱效应表现一般。

市场情绪上看，两市实际涨停个股77家，连板股总数16只，东百集团、广汇物流5板；步步高、长久物流、畅联股份4板；九安医疗、宇环数控3板、贝瑞基因、平煤股份、安源煤业、京能置业、渝开发氯碱化工2板，连板高度持续下降，显示出短线情绪表现一般，市场等带动新的情绪周期出现。

从盘面上看，煤炭、地产、白酒全天强势，食品饮料、家居、家电、酒店餐饮、半导体、券商等均走强，新冠检测、新冠药、化肥、医美等概念活跃。但市场整体还是以稳增长和大消费为主。

市场整体震荡筑底的格局不变，在美联储鹰派表态和国内疫情持续严峻，对市场的情绪造成较大的负面影响，限制了指数走强。但从近期的盘面来看，稳增长方向的权重表现强势，挣钱效应较好，而成长类的赛道股则持续表现弱势。当前市场依然是存量资金博弈，板块轮动较快。美联储政策持续收紧、地缘冲突反复，疫情仍在努力控制中，短期不确定性仍然存在，但是发展趋势向好，不宜悲观。在“稳增长”和逆周期调控的预期下，密切关注各项调控政策的出台落地。基建板块作为“稳增长”的排头兵可持续关注，同时在通胀背景化工、消费及商超零售板块未来业绩可期，可逢低关注。策略上，做好仓位管理，择机逢低吸纳。

大消费或将引领新一轮的反弹

近期大消费板块也是连续多日走强，白酒领先，今日申万白酒指数大涨4.12%，食品、免税、酒店、旅游、家电、零售等均走强。

对于大消费板块的大涨，主要是受到周三国常会指出，消费对经济具有持久拉动力，事关保障和改善民生，部署促进消费的政策举措。国常会指出，

一要应对疫情影响，促进消费恢复发展。抓紧把已出台的餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业纾困政策落实到位；

二要促进新型消费。加快线上线下消费融合，培育壮大智慧产品和服务等“智慧+”消费。

三要扩大重点领域消费。促进医疗健康、养老、托育等服务消费，支持社会力量补服务供给短板。鼓励汽车、家电等大宗消费，各地不得新增汽车限购措施，已实施限购的逐步增加汽车增量指标。

此外，3月以来深圳、厦门、北京等多条通过发放消费券的方式来刺激消费，未来有更多的地方出台刺激消费措施的预期在上升。叠加，大消费板块21年以来调整较为充分，不管是股价还是估值均处在近2年的低位，已经具备相对的性价比配置优势。叠加去年食品涨价业绩开始兑现，预计大消费板块有望成为市场新一轮的反弹主线。

什么时候降准？

4月13日晚间国常会指出，确定加大金融支持实体经济的措施，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，引导降低市场主体融资成本。此次国常会直接表示降准降息的措辞，那么什么时候降准呢？根据近年规律判断，国常会提及降准后，央行可能在2-19天内宣布实施，通过近2012年10年以来的梳理发现，央行宣布降准的时间点多在周五至周日的非交易时间，以免对金融市场造成扰动。

事实上，4月6日的国常会已经指出，要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。

因此，央妈最快将在本周五即15日降准，慢则在月底。

今日市场房地产、券商等大涨则是受降准预期的刺激。不过当前经济下行压力较大，后面存在多次降准的概率。

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（注意：再好的逻辑，也需要结合市场情绪和大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。）