413 国常会尤其强调部署促进消费的政策举措，并加大金融支持实体经济尤其是小微实体经济的措施，进而助力稳定经济基本盘和保障改善民生。本次国常会把406 国常会“研究采取金融支持消费和有效投资的举措”的表述进一步深化，把关注的重点放在消费及其相关的小微实体经济上，期望以此为抓手促进经济行稳致远和保障及改善民生。

具体而言，在财税方面，首提利用出口退税提振外贸：提出促进外贸平稳发展，要更好发挥出口退税这一普惠公平，符合国际规则政策效用，并优化外贸营商环境；货币方面，提出适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本；金融方面，四川路桥(600039)：高基数下订单继续高增 川内基建龙头地位稳固四川路桥(600039)：高基数下订单继续高增 川内基建龙头地位稳固提出鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，对货币方面形成补充；民生方面，提出要促进医疗健康、养老、托育等消费，支持社会力量补服务供给短板，未来上述领域可能成为政策扶持的重点；其他方面，本次国常会提出要扩大重点领域消费：

鼓励汽车、家电等大宗消费，各地不得新增汽车限购措施，已实施限购的逐步增加增量指标。短期内，上述明确提及的消费细分领域必将受到迅速提振，长期不排除政府制定更加详细的消费刺激计划的可能。

总的来说，国常会提振实体经济推动“稳增长”的政策基调不会变。展望后续，“稳增长”在各个领域的政策可能是今年政策走势的主线，三驾马车和内外循环都可能成为未来“稳增长”的发力方向。从上述的几个细分领域看，近期降准降息等货币宽松已在路上，宽信用、宽货币将会是全年常态，而小微企业的纾困解难和新冠疫情的防控可能成为这些政策的主要前置政策。

风险提示：政策落地不及预期。