新业务成业绩增长新引擎,蓝思科技多措并举静待花开

发布时间:   来源:红刊财经

作者:韩森

4月23日,蓝思科技(300433.SZ)发布2021年报,公司营收刷新历史新高,高达452.68亿元,同比快增22.55%,归母净利润实现20.70亿元,同比有所减少。对此公司表示,2021年,疫情反复、供应链短缺、限电停产、研发和项目投入加大等诸多因素,综合对公司净利润产生了不利影响。

不过,公司长短期债务结构良好,且一季报显示,公司经营现金流净额高达35.97亿元,同比2020年大增了151%,为一季度单季历史最佳水平。未来随着供应链逐渐稳定,加之公司项目建设、研发投入效果显现,以及各业务条线稳步推进和产能落地,以上不利因素将得到缓解,业绩或将很快迎来拐点。

紧抓行业发展趋势 加码布局智能穿戴赛道

近年来,智能手表、智能腕带、无线耳机等智能穿戴设备越来越受到消费者青睐,据IDC统计数据显示,预计2024年智能穿戴设备全球出货量可达6.32亿台,增势迅猛。而随着VR/AR等技术的快速发展,催生了新的市场需求,2021年,全球VR/AR头显市场规模同比大增92.1%,出货量达1120万台,预计2022至2026年年复合增长率为35.1%,市场空间巨大。

在智能穿戴设备领域,蓝思科技则颇具话语权,也是最受益者之一。据了解,公司早在5年前就开启VR/AR产品领域技术、产品的研发和拓展,是行业内最早对光学、结构件及功能件模组开展研发、创新的企业之一,已有量产产品落地,并拥有丰富技术储备和全球优质客户资源。目前,主要产品有陶瓷、蓝宝石、玻璃结构件和光学件、金属、塑胶等材料结构件。

为更好把握智能穿戴行业发展趋势,优化资源配置,蓝思科技在4月7日发布公告,拟将“长沙(二)园智能穿戴和触控功能面板建设项目”投资总额由15.15亿元增加至54.06亿元。对于本次39亿元大手笔加码智能穿戴项目,公司表示,由于市场需求的增长,预计现有产能将不能满足客户需求,故加大投入。蓝思科技加大了智能穿戴设备全方位布局,随着后续产能释放,该业务有望成为公司新的利润增长点。

另外,在投项目方面,蓝思科技现有园区及泰州、湘潭、黄花三大新园区均在有条不紊的运营建设中,并在整机组装、智能穿戴、新能源汽车等中长期战略布局领域卓有成效。其中,湘潭园区整机组装项目由于阶段性“缺芯”而承压,导致产量不足,但随着后续供应缓解、产量陆续释放,业绩或将得以提振。

研发支出创历史新高 多措并举静待花开

一直以来,蓝思科技秉持创新驱动行业进步的理念,不断进行产品迭代并挖掘客户需求,进而踩中了行业发展的韵脚。2021年,公司研发投入高达21.34亿元,创历史新高,较2020年大增47.97%。

研发方向来看,蓝思科技锚定手表、VR/AR等智能穿戴类新产品,以及中控屏、B柱、新型汽车玻璃、充电桩等汽车类新产品。并且,在蓝宝石、陶瓷等非金属新材料,自动化设备等的研发投入也均有所增加。可以看出,公司充分顺应下游市场最新需求,前瞻性的在研发角度进行深度布局,为后续各项业务的拓展获得了先发优势。

与此同时,面对原材料涨价,蓝思科技主动应对,通过提高原辅料自制比例控制成本,充分发挥公司在设备、原辅材料、刀具、模具、夹具、包材等方面研发自制能力,以优化供应链成本。

此外,在蓝思精密经公司收购整合后,和客户建立了联合研发实验室和综合实验室,深化与大客户战略合作并提升研发能力,从而提前深度参与客户新项目开发与量产,为公司进一步做大做强金属业务奠定坚实基础。

未来,在VR/AR智能设备及新能源汽车快速增长驱动下,蓝思科技在消费电子金属、整机组装及新能源等业务的前期布局与投入,有望很快迎来收获期。

免责声明:本文仅供参考,不构成投资建议。

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