即时看!四连阳!A股震荡反弹拉开帷幕 该如何配置?

发布时间:   来源:郭一鸣-


(资料图)

观点:尽管7月PMI掉落荣枯线下方,但5月以来的回升趋势确立,国内经济从衰退逐步走向复苏,对市场起到一定的支撑和提振。当然,此前经济确定性爬坡之后,复苏过程仍有反复,或影响市场节奏。不过,在情绪整体回升以及流动性相对宽松的提振下,结构性行情仍有望延续。短期,影响市场的主要因素纷纷弱化,整体经济复苏以及政策宽松下,市场支撑和提振的力度依旧。情绪逐步回升下,指数迎四连阳,震荡反弹拉开帷幕,但反复或仍是主基调。继续关注高成长板块的同时,适当配置业绩增速改善明显的消费类细分行业。

和昨日相似,今日沪深两市双双低开,开盘后震荡上行,随后顺利翻红。此后,指数仍围绕昨日收盘位置震荡,沪指总体保持红盘姿态,而深成指相对弱势。午后,两市继续窄幅震荡,指数并无太大表现,全天低开小幅收红表现。至此,指数连续四日反弹,短期情绪回暖下,结构性向好行情明显。板块方面,煤炭大涨领衔,电力设备、国防军工以及商贸零售等涨幅居前,而农林牧渔领跌,医药生物、计算机以及社会服务等走低。

市场情绪回暖,连续四日的反弹已经说明了一切。而在连续的反弹之前,实际上影响市场的不利因素在逐步减弱。尤其是此前经济数据不及预期、海外通胀持续高企以及美联储加息的预期担忧等多方因素的干扰下,市场情绪相对低迷,也一度跌破了7月下旬的横盘震荡平台。但是随着这些影响因素的减弱,市场情绪回暖,价值调整中市场估值重回相对低位,资金新的配置意愿提升,整体也迎来回升趋势。

不过,反弹仍是震荡的,要注意可能的反复。一方面,尽管迎来四连阳,但市场成交并未有效释放,就连万亿也未超越。所以,这种缩量的反弹,如果不能快速补量,随时出现回撤的概率也是挺大的;另一方面,小盘股整体在表现,权重股整体弱势,行情分化下,难有较大的突破。而造成这种反复的,主要还是对经济回升以及政策增量没有太大的预期,仅是依靠市场本身的支撑和内在的提振。

这种境地之下,市场整体还是结构性行情,分化还会延续,板块的轮动也会此起彼伏。而资金还是在相对的不确定性中寻求确定性,尤其是中报行情之下,景气度持续向好,业绩增速改善明显的品种,在这种行情中整体占优。

因此,在配置的过程中,还是基于业绩这条主线,此前基本都是围绕高成长板块的博弈,而随着高成长板块的分化,诸如医药、食品饮料等消费行业当中业绩增速改善明显的细分行业,也可适当跟踪和配置。

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