周四三大指数收光头光脚中阳线，券商、保险等权重贡献指数，大超市场预期。

第一，北向大幅净流入133亿，创近3个月新高。在周三早盘文章最后一段，我特意点出北向最近一个月都是常态化流出，如果哪天大幅净流入超60亿，当天行情不会差，何况100多亿。那么北向会持续性流入嘛？

第二，美国7月CPI同比增长8.5%，低于预期8.7%，低于6月9.1%。市场认为通胀暂时见顶，美联储加息放缓，流动性会边际改善。在月初谈过这个预期，说会减少下半年货币政策的掣肘，但短期而言，北向以及实际的流动性并不会出现过多改善。

【资料图】

因此，以目前盘面走势看，我认为北向持续净流入可能性不大，金融因流动性变化出现连续拉升，进而引发行情的可能性也不大。

昨日的走势我更倾向于是：对近期中小盘抱团、大票权重不断失血的极端行情的一次反馈。去年初在行情极端二八分化时，也出现过小票偶尔反弹一日，是因为部分资金调仓换股或者博弈补涨资金入场，但随后又会重回原有格局！

券商位置、估值确实足够低，往长远看，性价比十足，但是过去两三年，券商更多是行情尾声阶段做补涨，当行情主角已经近乎绝迹！

昨天入场的普遍成本在3-4%左右，而收盘平均涨幅5%以上，今天开盘稍有一个低开震荡，券商的“渣男”属性就会让你犹豫。所以暂时我的思路是先观察两天，横向震荡、不杀空间那就不像“骗炮”，大幅走低，反而像是套人走势。

如果这里有波30-50%的行情，那么后面会给你上车机会的。若这里只有一个10-15%，甚至可能都不到的反抽，那么全市场不缺这样的短线机会，也就没必要过来折腾。

总体上，券商的走势是近期比较意外的，但我并认为这一日走势就改变了市场近期混沌的格局，因此，建议继续以自身现有持仓博弈，方向维持此前判断，只不过现在把券商列入观察列表。不要冲动！

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附：【8.12基金板块盘前点评】

1、中概互联：跟随市场上涨，不动。下周腾讯差不多就要披露财报，然后就能重新回购，叠加阿里最近的事件扰动也趋于尾声，中概困难时刻可能也要结束了~

2、证券：大涨，有点意外，但是昨天就说过，券商极度缩量，稍有增量资金就会有比较大的波动。比如长期成交100亿左右，忽然来个100亿增量，自然会大涨。持续性有待商榷，所以按原计划进行，先做差价，把上周低吸的T掉，也有八个点，不少了。

3、军工：昨天微跌，我预期还能往上走个2-3%左右，大概在上方缺口附近，观察这里是加速还是逐步滞涨至破位5/10日均线支撑。短期思路就是遇涨就兑现部分，比如今天10%，明天10%，留个六成左右。

4、半导体：延续上涨，继续持仓观察；从均线走势看，周一前后能不能再竖一根中阳比较关键！

5、新能源：光伏净值波动不大，在箱体平台上边沿整理的第2个交易日。锂电昨天小涨，留意宁王的走势，中报披露前后动的可能性比较大，短期有望回到年线附近。

6、周期：煤炭、钢铁、有色微涨，煤炭继续持仓观察，调整2-3个交易日，期间不杀空间就是比较好的预期。

7、白酒：小涨，不动。周三短期该撤的资金也都撤了，剩下不撤的，预计也不会撤，还是那句话：短期扰动不改中期向上！

8、医药：大涨，比白酒强，本身低位+近期回调也比较多，但持续性，依然保持原有观点，短期缺少风口催化。