这里说一下低估值的价值股，最近有些传统白马股不太好，例如雨茅东方雨虹和牙茅通策医疗，这类都属于本身业务受到影响的。

(资料图)

其他业务没有受到影响的低估值传统白马股，虽然股价短期股价不涨，但也是具备很好的长期布局前值的，该涨的还是会涨得。

有些时候，投资也要有一个长期的思维，不能只盯着短期的股价波动，风格和情绪这些，都是一时的情绪变动，很难保证一直不变。

例如，很多资深的投资者长期盯着的中国平安，调整周期已经长达21个月，股价从最高90元，回调到现在的40元左右，股价跌幅超56%，已经腰斩。

中国平安是价值投资的超级IP，也是超级白马股，它都跌成这样，其他的白马股就可想而知了。

一方面，我们看到了风格的可怕，另一方面，大部分人还是坚信，这些价值白马股只要基本面没有问题，一定有重新回归的那一天，也会有风格转化的那一天。

今天收盘以后，中国平安公布半年报，多少让大家看到了那么一丝希望。

公司上半年，归属于母公司股东的营运利润853.40亿元，同比增长4.3%；年化营运ROE达20.4%；净利润716.76亿元；归属于母公司股东的净利润602.73亿元，同比增长3.9%。

上半年净利润同比增幅还同比下降了24%，这个净利润增长数据来之不易，因为从2020年一季度开始，中国平安净利润增长除了2021年一季度外，全都是负的，而且都是两位数下降。

当然，这或许也解释了中国平安股价21个月长期调整的原因了吧，这就是经典的“戴维斯双杀”。

这也是传统白马股陷入长期调整，并且形成风格转变的一个原因。

从中国平安半年报来看，我们可能看到某一天，中国平安和传统白马股重新回归的那一天，当然，目前来看，这条路还是漫长的。

故事之中，没有无缘无故的下跌，也不会有无缘无故的上涨，一切皆有其逻辑所在。当然，这里面，转折点也很重要，例如今天中国平安的半年报数据。

今天还出现了一个转折数据，对指数的确实可能有比较大影响，北向资金净卖出92.28亿元，北向资金单天的数据对大盘趋势没有影响，但如果一旦连续卖出，可能会指数预期较大。

至于北向资金谨慎，跟最近几天美元指数强势，非美货币走弱，以及美股也走弱等整体市场环境密切相关，这是市场面临的新风险。

还有一点，最近的节奏有一些新变化，通胀和涨价，特别是天然气、煤炭和能源这些又在慢慢变强，其他的题材在变弱。

当然，这一切也跟欧美天然气价格大涨有关，但是，结果是能源这条主线明显加强，甚至有回归的预期，而其他题材轮动加快，持续性变弱。

总之，一些题材轮动加快，而且前一批人气妖股已经不能带动市场人气。

包括今天券商股异动，价值股底部异动，题材又一轮轮转的开启，包括北向资金的变化，市场可能变化慢慢在开始了。