今天，A股窄幅震荡，三大股指皆是弱势表现，两市个股涨跌数量差距不大，上涨的有2349只，下跌的有2260只。分析原因，与这四点有关：

1、全球央行年会前夕，市场押注美联储鲍威尔讲话将现鹰派。一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会即将在本周四召开，届时美联储鲍威尔酱紫啊周五的会上发言。去年全球央行年会上，鲍威尔曾断言，出现苗头的通胀飙升很可能是暂时的，几乎看不到过度通胀的证据。可时至今日，鲍威尔“打脸”了，美国通胀居高不下。

此次杰克逊霍尔全球央行年会，市场依旧关注鲍威尔对经济前景的发言，不过，市场正在押注美联储将坚持继续保持鹰派立场，对冲基金的经理们正在积极做空欧元美元期货，向市场释放信号。掉期市场已经对美联储在9月21日的会议上加息50或75个基点的可能性进行了定价，而鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的表态将成为一个验证标志。

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2、欧元汇率再破平价续刷20年新低，欧洲通胀加息，危机重重。时隔一个多月，欧元兑美元汇率再度跌破平价，最新报0.9915，续创2022年以来新低。欧元区正面临着艰难的经济前景，且种种困境还在不断加剧，国际投行之间也认为，此次下跌是欧元向更深层次下滑的开始。

近几个月来，德国的通胀率始终居高不下，德国央行行长发布警告称，德国今年秋季的通胀率可能将达到两位数，甚至在明年继续处于高位，欧洲央行还需继续加息，尽管能源形势的升级可能使德国这一欧盟最大经济体陷入衰退。从整体看，德国秋季的通胀率可能会突破10%，达到近70年来的最高水平。

欧洲央行上月将利率上调50个基点，并表示计划将再次提高利率，德国在第二季度陷入经济停滞，是欧元区主要国家中表现最差的。一方面是欧洲通胀居高不下，将继续加息，另一方面是欧洲经济衰退的预期高，德国已经陷入经济停滞，国际资本也进入谨慎期。

3、A股3300点位置附近阻力明显，技术面已有偏空苗头。A股在3250点至3300点窄幅震荡的时间达到了8个交易日，说明3300点位置的突破难度确实很大，下方多头不愿意主动突破，或者说上方抛压重以至于多头乏力。

并且，随着时间的推移，A股技术面也开始有走空的迹象，三大股指日线级别MACD指标红柱有所缩短，5日均线开始走平，且有下穿10日均线的苗头。如果处于窄幅震荡的A股，再没有利好消息推动，行情也将会越发的松动，甚至出现盘中急跌的情况。

4、券商股盘中突然拉升，并未带动市场做多氛围。今天，A股盘中最大的亮点是券商股突然的拉升，上午盘突然拉升近2%的幅度，给市场氛围极大的鼓舞。不过，做多氛围并没有延续，众板块也没有跟随，券商板块下午盘也开始走低。

收盘，上证指数下跌0.05%，深证成指下跌0.4%，创业板指上涨0.05%，两市成交10023亿。行业板块方面，今天上涨的有26个，下跌的有30个。概念板块方面，上涨的有136个，下跌的有93个，页岩气、两轮车、天然气、储能、可燃冰等概念涨幅居前，CRO概念、细胞免疫治疗、虚拟数字人、云游戏、足球等概念跌幅居前。北向资金方面，全天净流出92.28亿，沪股通流出49.14亿，深股通流出43.14亿。

三大股指延续近期窄幅震荡的走势，两市成交额较上一交易日相近，说明多空双方都比较谨慎，在没有利好与利空消息的刺激下，双方很保守，不敢冒进，下方买盘怕被利空消息冲击而下套牢，而上方筹码也有惜售情况。不过，双方谨慎之下，随着时间的推移，如果继续没有利好或利空消息，短线偏空面会更大一些。

至于明天A股会不会大跌，会怎么走，从客观的角度分析，当前影响A股的两大情况：一个是本周美联储鲍威尔将发表讲话，是鸽还是鹰，将影响全球资本市场；另一情况则是进入财报集中披露期，市场比较谨慎。短线受这两大情况的影响更大一些，但放眼长线，A股的估值依旧处于历史底部，长线向上的趋势没有改变。