这是一家国内军用钽电容器生产领域的龙头企业，其产品主要应用于航天航空、导弹、雷达和兵器等领域。

2022年第二季度，这家公司的销售毛利率，也就是产品的利润空间高达70%。这说明只要该企业销售100元的军用钽电容器，就能赚回70元的毛利润。

(相关资料图)

而这个销售毛利率，在A股国防军工概念板块373家上市公司中，排名第7位。

从2016年开始，该企业的历史净利润已经连续6年实现了增长，并在2021年以8.16亿元的业绩创出了历史新高。

而到了2022年，公司只用了两个季度的时间就完成了4.5亿元的业绩，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

目前这家公司的股票处在调整阶段，股价在161个交易日内，已经充分回调了47%。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音很年轻，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为电子元器件和电路模块的研发、生产及销售。

公司元器件的收入占比高达85%，模块及其他业务的收入占比为15%。

在该企业财报中翻译官了解到，在公司的前十大流通股东中，只有3个自然人，其余都是机构投资者。

并且在今年第二季度，全国基本养老保险基金还加入到该企业的阵营中，成为其第九大流通股东。

目前，该公司的前十大流通股东累计持股，占流通股的比例为52.29%，这说明该企业的筹码非常集中。

而通过进一步分析翻译官还发现，在2020年6月份，这家公司的股东总人数为2.32万人。到了2021年6月份，股东人数则降至1.78万元。

而到了2022年第二季度，该企业的股东总人数只有1.53万人。股东人数在逐年减少，说明公司目前的筹码越来越集中。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，这家企业的净利润为3.99亿元。到了2022年第二季度，公司的业绩就达到了4.5亿元，同比增长了13%。

而该企业目前的净利润，在A股国防军工概念板块373家上市公司中，排名第36位。这个名次不低，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解对比净利润，只能分析出企业的规模，而无法判断其赚钱的能力。因为规模不同的公司，净利润是没有可比性的。

而要分析出一家企业的盈利能力，就得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第二季度，这家公司的管理层使用股东的100元钱，通过军用元器件的生产经营，6个月后就能赚回11.09元的净利润，净资产收益率为11.09%。

而这个赚钱的能力，也就是净资产收益率，在A股国防军工概念板块373家上市企业中排名第13位。这个名次非常靠前，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第二季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力更强。

估值分析

分析完该企业的净利润表现，下面我们再来看一下公司的估值情况，我们先来分析一下市盈率这个指标。

市盈率是股价与每股收益的比值，也是衡量一家企业估值情况最有效的指标。

2022年第二季度，这家公司的市盈率只有21倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，21年后就能赚回1万元的股息。

而这个市盈率，在A股国防军工概念板块373家上市公司中，排名第34位。这个名次不低，说明其目前并没有处在被高估的状态。

下面我们再来分析一下这家企业的安全边际，安全边际是价值投资理论的核心。股神认为安全边际越大的公司其风险越小，安全边际越小的企业其风险越大。

而在通常情况下，只有当一家企业的价格低于成本，或者与成本十分接近时，才能说该公司的安全边际很大，下面我们来分析一下这家公司的市场价格与成本以及安全边际。

2022年第二季度，该企业的股价为46.5元，总股本为4.12亿股，总市值为191.58亿元。

这说明如果你想收购这家公司，就得花费191.58亿元的代价，所以总市值就是该企业的市场价格。

下面我们再来分析一下公司的成本，在2022年第二季度，该企业的总资产为51.84亿元，负债总额为9.2亿元，减去负债后的净资产为42.63亿元。

这说明如果把公司的资产都处置了，并还清所有负债，理论上说还能换回42.63亿元的现金，所以净资产就是该企业的成本。

用总市值除以净资产等于4.5倍，这就是公司目前的安全边际，也说明这家企业的市场价格是其成本的4.5倍。

而该公司目前的安全边际，在A股国防军工概念板块373家上市企业中，排名第277位。这个名次很低，说明其安全边际并不大。

通过上述分析我们了解到，在2022年第二季度，这家公司虽然并没有处在被高估的状态，但是其安全边际也并不是很大。

不足之处

因为翻译官发文并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官将详细分析出该企业存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第二季度，这家公司最大的问题在于销售净利率出现了下降。

2021年第二季度，该企业销售100元的军用元器件，还能赚回46.92元的净利润，销售净利率为46.92%。

而到了2022年第二季度，公司同样销售100元的军用元器件，却只能赚回44.85元的净利润，销售净利率降至44.85%，同比下滑了4%。

这家企业目前的销售净利率，在A股国防军工概念板块373家上市公司中，排名第6位。这个名次很高，说明其销售净利率并不低。

虽然在2022年第二季度这家企业的销售净利率并不低，但却出现了下降。而销售净利率的降低，会减少公司的业绩，对其生产经营十分不利，这点是需要注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是宏达电子股份有限公司，股票代码:300726。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐宏达电子这只股票，也没有说宏达电子公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。