最近一段时间，随着整个市场的快速波动，美股资本市场也逐渐进入了下行周期之中，截至9月底美股收关，道琼斯指数创下了20年来最差的9月份表现，很多人都在问这美股到底是怎么回事？我们该怎么看美股的大幅度波动呢？

一、道指创20年来最差9月表现？

据第一财经的报道，道指9月累计下挫8.8%，创2020年3月以来最差月度表现，也是2002年以来的最差9月表现。标普500指数月跌9.3%，为2008年以来的最大9月跌幅。

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最新数据显示，美国通胀仍在加速上行，美股继续下挫，并创年内新低。截至收盘，道指下跌500.1点，跌幅1.7%，报28725.5点，为2020年11月以来首次收于29000点下方；标普500指数下跌54.9点或1.5%，报3585.6点；纳指收于10575.6点，下跌161.9点，跌幅1.5%。

投资者忧虑全球央行重拳加息，经济难逃衰退，全球资产9月惨淡收官。9月，道指累计下挫8.8%，创2020年3月以来最差月度表现，也是2002年以来的最差9月表现；标普500指数月跌9.3%，为2008年以来的最大9月跌幅，创今年6月以来的最大单月跌幅；纳指累计下挫10.5%，为今年4月以来的最差月度表现。

总结三季度，标普500指数和纳指连跌三季，为2009年以来的首次，期内分别累计下跌5.3%和4.1%，道指本季下滑6.7%，同样连续三季录得季度下跌，为2015年以来的首次。

二、美股这到底是怎么了？

我们看到道琼斯指数创下了20年来最差的9月份表现，很多人都在问这到底是怎么回事？我们该怎么看待当前美股的整体市场表现？

首先，从宏观环境的角度来看，美国的经济数据说实在并不让人乐观，美国整个8月的物价指数增速虽然放缓，但是核心指数却在快速上涨，显示出整个美国的劳动力成本在快速增加，个人消费支出是非常疲软的，在这样的大背景之下，美国整体经济所面临的风险在不断增加，经济的压力在不断增大，当前的整个美国市场都面临比较大的市场问题。从某种意义上来说，这比大家意料之中的通货膨胀水平是更高的，这种挑战在于整个通胀并没有得到有效的遏制，虽然通胀的下行速度太小，但是这让美联储的压力在不断增大，所以在这样的大背景之下，即使美国的通胀得到控制，美国的经济衰退的可能性也会增加。

其次，从整个世界的供应链的角度来看，整个世界供应链都处于物价大幅度上涨的状态，无论是能源还是食品价格都在快速上涨，这最终的结果有可能会导致整个市场出现问题，一旦这种供应链问题进一步延续下去的话，很有可能会进一步加剧美国市场的负面情绪，而且我们也观察到伴随着冬天的来临，整个欧洲都面临比较大的市场压力。整个欧洲今年所面临的能源危机将是前所未有的，一旦寒冬来临的话，很有可能就会出现比较大的问题，所以在这样的大背景之下，世界的整体经济都不容乐观，自然而然带动了美国股市的下行。

第三，从长期市场发展的角度来看，当前美国的各家上市公司实际上都面临比较大的压力，一方面是受到消费不足的影响，各大上市公司大部分的业绩都没有大家想象中的那么好，甚至出现了业绩下行的状态，这是美国股市比较大的生存问题，另一方面我们也看到的是大量企业都面临用工成本不断升高的影响，受到通胀的压力实际上大部分企业都必须不断增加自己的用工开支，这对企业的影响将非常明显，所以我们可以说当前整个市场都处于相对压力较大的状态，美国股市出现的问题更多是市场问题的一个表象而已。