"30GW的单玻光伏组件对应1.7亿平方米的光伏玻璃，预计至少新增35.7亿营收，以及3.4亿净利润。"
继10月中旬与一道新能签订共计2亿平方米的光伏玻璃采购长单之后，洛阳玻璃（600876.SH）再次签下大单。
(相关资料图)
据公司情报专家《财经涂鸦》消息，10月24日晚间，洛阳玻璃公告称，公司与天合光能（688599.SH）及其8家子公司签署《采购合同》，自2022年11月1日至2024年10月31日期间，公司向天合光能及其8家子公司累计供应约30GW的单玻、双玻光伏用钢化镀膜玻璃产品。
来源：公司公告
虽然洛阳玻璃此次并没有披露合同预计可能产生的金额，但《财经涂鸦》通过券商机构的测算方法，预计本次采购合同将给公司带来至少35.7亿元营收及3.4亿元净利润；如果再加上刚刚与一道新能签订的合同大单，未来2年内，每年将为洛阳玻璃带来3.7亿元-5.4亿元的净利润。
不过，光伏玻璃近期景气度走低，洛阳玻璃股价也跟随大势持续下跌。自8月高点29.26元以来，公司股价一路下跌，截至10月24日收盘，仅20.02元，跌幅超三成，市值129.3亿元。
来源：同花顺
接连签下大单的洛阳股份，股价能否企稳，回归上升通道?
30GW光伏玻璃，大约带来多少利润？
兴业证券曾出过一份研报测算中国BIPV的装机量以及市场规模，其中光伏玻璃对应的组件功率约为每平米150～200W。
《财经涂鸦》取中间值每平米175W的功率计算，30GW的单玻光伏组件将对应1.7亿平方米的光伏玻璃。
如果，天合光能及其8家子公司向洛阳玻璃采购的是双玻光伏组件。那么，30GW的双玻光伏组件将对应3.4亿平方米的光伏玻璃。
兴业证券研报预测，假设光伏玻璃价格21元/平，洛阳玻璃的净利润是2元/平。
按照这个数据计算，假设30GW全采购单玻玻璃，将为洛阳玻璃新增35.7亿营收，以及3.4亿净利润；假设30GW全采购双玻玻璃，所带来的营收和净利润还将翻倍。
此外10月12日，洛阳玻璃与一道新能签订了《光伏玻璃战略合作协议》，采购2亿平方米光伏玻璃，该次协议有效期同为2年。兴业证券研报预测，本次合作协议有望增厚公司收入42亿元，净利润4亿元。
也就是说，这两份合同预计共计每年将为洛阳玻璃带来3.7亿元-5.4亿元的净利润。
这对洛阳玻璃的业绩来说，无疑将形成较大支撑。2021年洛阳玻璃的营业收入为36.06亿元，净利润2.65亿元，两个大单的未来两年的净利润（7.4亿元-10.8亿元）至少抵得上去年全年净利润的2.8倍。
成本高企，盈利承压
中国光伏组件装机量连年攀高，目前中国已经是世界上光伏装机最大的国家。
根据CPIA，预计未来双玻光伏组件渗透率将不断提高，双玻光伏组件相较于单玻组件对光伏玻璃需求更大，将进一步推动光伏玻璃行业的增长。其预计2027年光伏玻璃装机量将增长至523.1万吨。
公开数据显示，上半年光伏压延玻璃在产产能同比增长121.6%。受下游市场需求增加影响，光伏玻璃供给增长较快。
洛阳玻璃作为老牌玻璃厂商，押注新能源赛道，2018年通过资产重组开始聚焦于光伏玻璃。2022年，洛阳玻璃的产能开始进入快速扩张期，上半年洛阳玻璃的累计产量达到685.6万吨，同比增长48.7%。
然而，洛阳玻璃却出现了增收不增利的疲态。今年的半年报显示，洛阳玻璃实现营业收入23.6亿元，同比增长30.0%；归母净利润2.5亿元，同比增长8.4%；扣非归母净利润0.2亿元，同比下降87.6%。
与之同时，业绩承压下，8月后，洛阳玻璃的股价一路下滑。原因在于，利润端受到上游原材料涨价以及供给端冲击。
洛阳玻璃在半年报中坦承，行业景气度有所下行，2mm、3.2mm光伏玻璃平均价格分别为20.9元/平方米、27.1元/平方米，同降21.3%、15.3%。
此外，光伏玻璃的主要成本构成为原材料（约41%）、燃料费用（约 41%），纯碱、天然气等原燃材料价格均同比出现明显上涨，并且石油、天然气等燃料价格也在大幅上涨，极大压缩了公司的盈利空间。
财务数据上看，上半年内，公司销售毛利率同降20.1个百分点，至10.8%。同时公司期内的营业成本同比大幅上涨68%。
不过洛阳玻璃还在积极进行业务拓展，上半年，桐城新能源顺利实现首条1200T/D光伏玻璃生产线点火投产，生产规模进一步扩大，预计2022年底公司产能有望达5000T/D以上，2024年有望扩张至10000T/D。
而光伏玻璃属于标准工业化产品，下游光伏组件厂商对于光伏玻璃性能参数及大小有明确要求，故而各厂商光伏玻璃单位售价相差不大，光伏玻璃企业的竞争核心则在于成本控制。随着规模效应的扩大，洛阳玻璃的毛利率也许能有回升。
光伏玻璃毕竟拥挤，洛阳玻璃也在另辟蹊径尝试其他赛道。对1.6mm超薄光伏玻璃和光热玻璃上进行技术储备，当前，公司的2mm光热玻璃产品经第三方权威机构检测，各项指标均达到光热玻璃行业标准，有望受益光热电站的蓬勃发展。
