本轮加息落地

【资料图】

今天凌晨，美联储新一轮加息终于落地，透露几个信号。

1、本次美联储宣布加息75个基点，符合市场预期，联邦利率区间上调了3.75%到4.00%之间。

这也是美联储今年的第六次加息，同时也是第四次加息75个基点。

2、美联储将继续缩表，减持国债等。

3、相关表示，最近几个月就业增长强劲，且失业率保持在低位。为后续加息提供基础。

4、鲍威尔发布会却再出幺蛾子。其表示，美联储目前还没有考虑暂停加息，同时强调“终端利率水平将高于此前的预期”，控制通胀仍是首要目标。

此话一出，市场预期本轮加息的最终利率将提升到5%-5.25%，远高于9月份预期的4.6%。

同时，这也让后面的加息节奏变得朴树迷离，昨晚美股出现大跌。

可能很多投资者说，还是A股不争气，为什么看别人脸色。

投资不是赌气，更不是一厢情愿的事情。

前面老张一直强调，目前影响市场的两个关键因素，一个是美联储加息带来的流动性影响，一个是国内经济增长。

流动性方面，在资本全球化下，尤其是A股这几年以北向资金为代表的外资持仓市值大幅增长，并且绝大多是就是重仓在核心资产上，外资流动性的变化会给市场带来直接的影响，这个是没法改变的。这本身就是资本流行性的特性决定的，我们无法改变。

经济增长方面，与其说A股不争气，归根结底还是经济不争气。如果经济增长超预期，不但能抵御杀估值，也能抵御外资的流出，包括人民币的贬值趋势也会扭转。

这个时候可能又有不少人会说，以前经济增长好的时候，股市也在3000点没动啊。这样明显是以偏概全，做不好投资。我国经济经历十几年以来的强劲增长，尽管指数没怎么动，但是成就的核心资产比比皆是，海天、茅台、恒瑞、海康、中免、格力等等，包括这两年的宁德、药明等等，都是几十倍的涨幅。

做投资，最终是要落脚到公司上，而不是每天盯着指数。

现在的情况是，全球流动性在收紧杀估值，国内经济增长又不好，这些龙头企业的业绩释放不出来，同时迎来了双杀。

目前看，这两个因素还没看到明显的变化，尤其是美联储加息的幺蛾子出来，市场预期又变了。

当前市场依然是磨底的状态。

当前热点

元宇宙：最近，相关引发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，以这种文件推动还是第一次，以往只是地方性文件。

这次目标也是非常明确的，到2026年，我国虚拟现实产业规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台。

目前来看，2021年我国VR头显销量为365万台，按照到2026年2500万台的目标看，未来年化复合增速要超过70%，这个是非常诱人的。

去年以来，消费电子行业是非常低迷的，平板、PC、手机、无线耳机、智能音箱等等，销量均出现全线萎缩下滑，唯独有看电的就是在VR、AR设备上了，今年销量增速还是很不错的，也是消费电子行业的唯一亮点。

在这个规划目标的刺激下，短期能带动消费电子一定修复，但是持续性没想象。

虚拟现实这块其实和自动驾驶差不多，目标很明确，但是落地发展很坎坷，快速放量更是不可能。

目前虚拟现实这块，还没有出现一个爆发式的应用场景来带动。

信创：这不是新鲜事物，目前正好遇到事件刺激以及采购的时间节点，预期明年信创将进入新一轮放量阶段，主要还是在ZF采购上。

前面我们也讲过，信创就是短期刺激，不具备成长属性。国产软件这块主要是ZF以及央企等主动采购，定点定时，而且数量还不固定，风来了就多采购点，风走了就几年不采购。看看这些软件企业的业绩就能知道，好的时候一年大赚，不好的时候年年盈亏间。

注意跟随趋势，把握好短线炒作就可以。

供销社：近期突然出现的热点，也是相关政策带动。

从供销社的内容看，主要是面向三农，供销社利用自己的渠道优势，来供应消费品、农产品和农资等，为了更好的控制终端价格。所以，近期和农业相关的沾边供销社就上涨。

从投资角度看，这完全是炒作，企业业绩更是无从谈起。这似乎让我们 又想起了曾经的地摊经济，过后一地鸡毛。

对于市场

今天市场走得还算是比较超预期的，在外围大跌的影响下，能走出抵抗震荡也是难得。另外，指数本身经过反弹后也有震荡消化的需要。

目前大环境看，美联储11月份加息虽然落地了，但是相关传递出的信息却增加了后面加息的不确定性，这就有些难受了，后面市场还会继续被加息的节奏带着跑；而国内经济层面，目前依然看不到明显的变化。

这就导致市场依然处于磨底阶段，接下来关注走势信号就可以，不盲目猜测，尤其是关注新能源能不能再起热度带动指数。

但是从市场端看，传递出一些信号。

比如成交量的放大，比如权重股的集体反弹，比如热点题材的延续，这说明这个位置资金明显敢于去做了。还是要积极把握这磨底的阶段，尤其是3000点以下的时间。

当下，可以根据景气度分析做热点轮动，比如信创、医药等，结合战法最好；也可以根据确定性分析和估值分析做核心成长的低吸。

适合自己的，才是最好的。但都离不开景气度、确定性和估值分析。

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来源：飞鲸投研