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本周A股反复震荡，上证指数周一先是杀跌后又大幅回升，周二大幅拉高后又跳水，然后反复震荡三天，最终上证指数全周上涨0.14%，深证成指全周下跌了2.47%，创业板五个交易日全部下跌，全周下跌了3.36%。

在A股结束本周的行情之后，央行在周五宣布，为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

在本周存准率下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%，那么在央行宣布降准后，下周股市会迎来起飞吗？

第一，降低存款准备金率属于宽松货币政策，银行需要向央行缴纳存款准备金后才能用于信贷投放，降低存款准备金率，意味着金融机构有更多资金可以投向市场，可以增加市场流通性，而在银行相同储蓄额的情况下，有更多资金可用于信贷，也可以降低银行的负债成本，从而加大对实体经济的支持力度，所以降准对实体经济是利好，对资本市场来说也是利好。

第二，虽然降准对股市来说是利好，但我们需要客观看待利好的程度，此次降准其实早有预期，并且在此前的国常会进行了“预告”，而降准最直接利好的就是银行和房地产，本周银行股和房地产股都已经有明显的上涨，说明市场走势已经提前反映了利好，股市素有“买在预期、卖在事实”的规律，所以当降准消息真正落实的时候，很可能就是预期兑现。

第三，下周股市又到了月底阶段，A股每次到月底的时候表现一般都都不会太强，主要是因为月底流动性相对会更紧张，而此次降准可以释放资金约为5000亿元，但降准需要到12月5日才开始实施，并不会在下周明显改善市场的流动性，而只是稳定投资者的预期，所以投资者对降准消息的利好作用不宜过高期待，但如果大家预期稳定，是有利于市场走稳的。

第四，今年以来，A股出现反复，多次下跌，原因是多方面的，当前多地疫情仍有反复，使得投资者对宏观经济恢复预期出现分歧，而由于美联储持续大幅加息，抑制了国内降息的空间，临近年底，投资者对加大货币政策支持的预期明显提升，此次降准0.25个百分点，降准幅度并不高，本身并没有出现超预期降准，那么很可能也难以出现超预期的做多行情。

因此，此前市场对央行降准已有预期，并且银行、地产等直接受益于降准的板块已经提前出现大涨，反映了降准利好的作用，现在降准消息兑现后，这些板块很可能上涨动力就会减弱了，市场会开始出现明显分化，部分品种可能在下周一会出现大幅高开后低走的走势，投资者不宜盲目追涨杀跌，不过只要大盘能在下周震站稳3100点，那么中期上升的格局仍没有改变。