关于通胀和货币政策易纲发声!四大行向房企提供带担保离岸贷款?

发布时间:   来源:格上理财

今日市场

今日两市缩量下跌,市场表现较为谨慎。个股方面涨多跌少,北向资金全天净流入。盘面上,广州鼓励家庭自备抗原试剂盒,新冠检测概念全天强势;储能、光伏、特高压等新能源电力方向个股表现相对活跃;猪肉、鸡肉概念午后拉升;信创、国资云、云计算等概念早盘冲高后回落,地产股走势分化,整体上热点呈现快速轮动特征。消息面上来看,美国10月PCE物价指数同比增长6%,为连续第四个月放缓,但仍处于1983年来最高水平,工资—通胀螺旋上行风险加剧,个人储蓄率暴跌至十七年来最低水平。继美国10月CPI数据超预期放缓后,最受美联储喜爱的PCE物价指数也出现降温迹象,或将为美联储放缓加息节奏提供空间,加息预期进一步缓解。总的来说,市场昨日成交额放大至万亿上方后今日再度缩量,情绪仍显些许谨慎,近期行情结构性特征较为明显,热点散乱,轮动较快,这一情况或将持续到12月重要经济会议定调之后。市场主线建议继续关注低位低估值、政策发力方向,稳增长、疫后复苏,以及业绩面临边际改善预期的几个方向值得关注。


(资料图)

截至收盘,今日上证指数收于3156.14点,下跌0.29%,成交额为3663亿元;深证成指下跌0.39%,成交额为4982亿元;创业板指上涨0.09%。今日两市上涨个股数量为3008只,下跌个股数为1808只。

从风格指数上来看,今日多数风格表现较好,其中稳定和消费风格表现最好,周期和金融风格表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上,31个申万一级行业中17个行业上涨,其中纺织服饰,农林牧渔,美容护理行业领涨,涨幅分别为1.76%,1.32%,1.21%。房地产,有色金属,汽车行业领跌,跌幅分别为1.97%,1.43%,1.36%。

资金面上,今日北向资金净流入40.94亿元;其中沪股通净流入4.32亿元,深股通净流入36.62亿元。近三个月北向资金净流入79.49亿元。俄乌关系对北向资金边际影响逐渐缩小,美联储流动性最近对北向资金影响较大。

从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.95%,低于一倍标准差,万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期震荡,市场情绪初步回暖。后期市场虽仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。

(注:数据更新至前一交易日,风险溢价率越大,表明配置股票的性价比越高;反之,则配置债券的性价比越高)

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新闻一:关于通胀和货币政策,易纲重磅发声!

人民银行网站12月2日消息,人民银行行长易纲在泰国中央银行与国际清算银行联合主办的“全球变局下的中央银行”研讨会上表示,中国当前通胀率约2%,这尤其得益于粮食的丰收和能源价格的稳定。

物价涨幅总体温和

“一两年前,我们还在讨论通货膨胀压力是否是暂时性的。但今年以来,为应对高通胀,多数发达经济体已收紧货币政策,且许多央行的加息速度较此前历次紧缩周期明显更快。”易纲说。

易纲表示,不少新兴市场经济体和低收入国家同时面临本币贬值、资本外流和通货膨胀的压力。与此同时,许多国家的住房抵押贷款利率和采购经理人指数等数据显示,明年经济放缓或衰退的可能性在上升。各国央行需要在抑制通胀和保持增长之间把握好平衡。

对于未来CPI和PPI走势,2022年第三季度中国货币政策执行报告指出,物价涨幅总体温和,但要警惕未来通胀反弹压力。

报告称,展望未来,我国经济总供求大体平衡,货币政策保持稳健,产业链、供应链运转较为通畅,居民通胀预期平稳,具备保持物价水平基本稳定的有利条件。

报告也提示,要高度重视未来通胀升温的潜在可能性。目前地缘政治冲突仍扰动世界能源供应,发达经济体高通胀黏性较强,外部输入性通胀压力依然存在;一段时间以来我国M2增速处于相对高位,若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应;冬季猪肉采购和采暖需求旺盛、春节错位等因素,特别是疫情防控更加精准后消费动能可能快速释放,也可能短期加大结构性通胀压力,对此要密切关注,加强监测研判,警惕未来通胀反弹压力。

货币政策及时加大实施力度

在货币政策方面,易纲表示,受新冠疫情等因素影响,中国经济增速略低于预期,三季度GDP同比增长3.9%。为稳增长和稳就业,稳健的货币政策及时加大了实施力度。在总量上,近期人民银行降准25个基点,引导市场利率有所下降。同时,人民银行还运用结构性货币政策工具,持续加强对“三农”、小微企业、民营企业和绿色发展的支持。

易纲此前也表示,从经济运行效果看,我国宏观政策力度把握是比较合适的,既有力支持了宏观经济大局的稳定,又在全球高通货膨胀背景下保持了物价形势的基本稳定,还兼顾了内外均衡。

往后看,货币政策将持续发力“宽信用”,结构性货币政策工具有望继续发挥重要作用。后续监管部门将继续落实好普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流、设备更新改造专项再贷款,强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响严重行业、市场主体的支持。

新闻二:监管机构要求四大行向房企提供带担保离岸贷款?

刚刚过去的11月,多重融资利好政策的出台,让房地产行业成为各方关注的焦点。

11月28日,证监会宣布调整优化上市房企股权融资5项措施,被业内称为“第三支箭”正式落地。此前的11月中旬,央行等部门发布的“金融16条”,促进房地产市场平稳健康发展;11月8日,中国银行间市场交易商协会官网披露,“第二支箭”延期并扩容,支持民营企业债券融资再加力。截至11月底,包括六大行在内的11家银行已与28家房企签署战略合作协议,涉及意向性授信金额超22950亿元。同时,新城控股、龙湖集团等多家房企的债券注册申请已经完成或正在进行中。

多名业内人士表示,“三支箭”的落地效率超出市场预期,这本身对于化解供给侧风险起到的作用是显而易见的。目前“三支箭”已经全面覆盖了房企融资的重要渠道,重要的是如何更快更有效落实,包括涉及的借贷资金快速到位,债权的审批相关流程加速,以及资本市场更快通过相关房企的股权融资请求等。

11月发债规模下降明显

虽利好政策在11月密集发布,但发布多集中在中下旬,且为框架形式发布,政策细则落地具有一定滞后性,因此房企融资环境改善及规模仍值得观察。

市场情绪已经得到很好的提振,‘第三支箭’射出后的第一个交易日,房地产股票和民营地产债均实现较大涨幅,不过地产大涨在短期内主要是情绪面主导的,后续要持续关注房企融资方面增量资金的落地情况。11月的地产信贷数据、房企开发到位资金数据、上市公司股权融资进展等,这些关键指标是关注融资政策的利好是否有实际传导到房企资金面。

房企高杠杆症结仍待解

从10月国家统计局及11月机构公布销售和融资数据来看,房地产市场总体还处于探底之中。业内人士普遍认为,这也是11月房地产金融侧政策快速发力的重要原因。而此轮权益融资放开,增加房地产企业资本金后,能否从根本上解决房企高杠杆这一问题?

房企高杠问题源于过往十年的高周转,以及由此带来的房企规模的快速扩张,随着行业规模降档、销售放缓,房企现金回流也难以保持原有水平。因此,房企高杠杆问题的解决,是随着行业产能出清,加速优胜劣汰,利润率回归稳定常态后,逐步下降解决的。

在信贷、债券、股权“三支箭”齐发之后,市场的关注点还体现在将来政策面上是否还会有“第四支箭”射出,以及在销售端,购房者如何消除观望情绪入场买房。

目前“三支箭”已经全面覆盖了房企融资的重要渠道,不需要有更多的针对房企资金侧的其他渠道政策出台。更重要的则是现有的‘三支箭’如何更快更有效落实,包括涉及的借贷资金快速到位,债权的审批相关流程加速,以及资本市场更快通过相关房企的股权融资请求等。

(来源:财联社)

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

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