Biotech烧钱不止,有的资金枯竭撑不过一年

发布时间:   来源:健识局

财报季已经过去一半,数十家创新药企纷纷交出了2022年的成绩单。


(资料图片)

至于结果,属实是几家欢喜几家愁。

有的营收大增,摘B成功,也有不少生物科技公司正在低潮中苦苦挣扎;有的营收近百亿,产品销售喜人,向“创新药一哥”发起冲击,也有的至今分毫还未进账,资金危机已迫在眉睫。

财报显示,18A药企里,永泰生物、开拓药业、中国抗体、三叶草生物等好几家药企都还没卖药挣到钱,手上现金流已几近枯竭。永泰生物账面现金仅剩下不到1亿元,只占研发费用的三分之一。

假如按去年的支出强度计算,永泰生物、开拓药业、三叶草生物、百奥赛图账面上的现金甚至撑不过一年。

迈博药业是18A药企里,目前看上去未来最危险的一个。虽然公司已经有产品上市,但成绩并不是太理想。

2021年7月,迈博药业的英夫利昔单抗“类停”成功获批。原以为是首款生物类似药,尚有一定空间,但“类停”紧接着就迎来了其他竞争对手:海正药业、嘉和生物的英夫利昔单抗生物类似药也陆续获批。2022年,迈博药业的英夫利昔单抗仅贡献了0.22亿元的收入。

去年一年,迈博药业营收5591.8万元,比去年还减少了32.5%。相对好一点的数字是,公司净亏损约2.11亿元,已经较前一年已经收窄了一些。但这还远远不够。

自2022年中报披露后,迈博药业的现金流能否延续公司生存就颇受关注。根据年报,迈博药业现在手上现金仅剩下0.34亿元。这一数字已经相当危险。在2022年,迈博药业研发费用1.48亿元,销售及行政开支加起来1.18亿元,现有现金不足支出的13%。迈博药业假如维持现状,很快资金就将见底。

18A生物科技公司的捉襟见肘,实际只是国内创新药企的冰山一角。

2018年,港股新增18A规则,支持尚没有产生收入利润的生物企业上市。数据显示,2018至2022年,共有56家生物药企在港股市场IPO,大多是通过18A规则成功上市。五年来,这些生物药企累计募资1163亿港元,约合人民币1018亿元。然而,这笔高风险的高投入,并没有换来高回报。

同期,港股上市的药企实现总营收450亿元,同期亏损超1500亿元,研发支出也高达775亿元。也就是说,18A药企们在港股上市募的资,现在已经分文不剩。

市场表现不佳,资本也越来越不那么青睐18A了。数据显示,截至3月中旬,45家18A药企的破发率在80%以上,累计跌幅大于50%。

药品研发已是九死一生,商业化落地再不理想,缺乏或没有造血能力的Biotech,显然是站在了悬崖边上。面对入不敷出的窘境,一些在寒冬中求生的Biotech选择“断臂求生”。

2022年10月,和铂医药一边把曾重金投入的巴托利单抗对外授权给了石药,一边暂停了正处在III期临床试验的特那西普;11月又将苏州任用疫苗的生产厂房卖给了药明海德,以换取足够的现金流。去年一年里,云顶新耀、基石药业等多家创新药企也都采取了节流的手段,要么退回曾经买进的产品,要么停工停产削减开支。

创新药研发本就是一场豪赌。削减管线、卖厂其实也不失为一种策略。寒冬还未退去,对Biotech而言,如何活下去,才最重要。

撰稿|杨曦霞

编辑|江芸 贾亭

运营 | 何安盈

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