里昂：维持腾讯$00700.HK 【买入】评级，目标价由780港元下调至665港元

里昂发表研究报告指出，腾讯去年第四季总收入按年增长7.9%至1,442亿元人民币，较该行预期略低1%，经调整后EBIT跌13%至332亿元人民币，较预期低13%。

该行认为，当局对保护未成年人的监管，为腾讯在线游戏收入带来负面影响，在线广告业务亦因疲弱经济和监管而受压。腾讯预期今年下半年在线游戏业务将回复正常增长，而在线广告业务将于年底前再次迎来增长。

里昂指出，鉴于行业变化，国际游戏、视频账户和企业SaaS是推动腾讯增长的三个战略重点。同时，公司将精简非核心业务，其员工人数增长将放缓。该行对腾讯2022及2023财年的经调整纯利预测，分别下调13%及9%，目标价由780港元降至665港元，维持“买入”评级。

小摩：维持美团$03690.HK 【跑赢大市】评级，目标价由90港元上调至105港元

小摩发研报指，美团-W2021年4季度外卖营业利润率达到6.6%，配送服务(每笔订单亏损1元人民币)仅为6.4%(2020年第4季度为5.7%)。该行如今对美团的监管风险持乐观态度，因其外卖取餐率的监管压力目前可控，且投资损失有望收窄。

尽管今年上半年可能面临较大压力，但预计其2022年的成交率/利润率将有所改善，每单1元的长期目标营业利润仍有望实现。该行将美团目标价由90港元上调16.7%至105港元，维持“跑赢大市”评级。

小摩：予中国移动$00941.HK 【增持】评级，目标价70港元

摩根大通研报指，去年第四季中国电讯业的服务收入增长放缓，营运商的盈利趋势亦好坏参半。行业中，该行认为中移动为行业首选，看好其资产负债表强劲，净现金占市值的40%；10%收益率吸引，高增长的可见性；H股回购计划对股价有支持；为业内防御性和流动性最高的公司。目标价70港元，评级“增持”。

大摩：维持药明生物$02269.HK 【增持】评级，目标价由80港元上调至86港元

摩根士丹利发表研究报告，降药明生物今年盈利预测8%，但将2023至2030年盈测上调介乎1%至6%，认为其业务由临床服务/制造进化至商业制造，产量更高，但毛利率更低。

该行指出，药明生物于内地生物药外包市场保持领先地位，对公司2021至2024年的经调整纯利复合年增长率料43%，而行业只有25%。对公司评级“增持”，以反映其高增长潜力及行业领先地位，目标价由80港元上调至86港元。

瑞银：维持Meta Platforms$FB 【买入】评级，目标价280美元

瑞银分析师Lloyd Walmsley表示，该公司旗下Instagram新闻推送的变化以及短视频产品Reels盈利水平的改变，将会推动该平台的整体运营时长出现“有意义的提升”，并最终带来更高的盈利规模。

分析师表示，Reels在实现盈利之前，该公司上半年可能会面临6%的营收阻力，但随着公司扩大盈利规模，Reels可能会带来8%-15%的推动力，推动广告收入出现“有意义的变化”。维持Meta“买入”评级，目标价为280美元。

天风证券：互联网筑底中，建议关注腾讯、美团等龙头企业

天风证券发布研究报告称，若在未来可预期的政策环境下，互联网行业或将迎来健康持续的发展，目前处于筑底阶段。虽基本面的复苏仍需时间，平台公司估值处于低位，下行风险较小，是较市场而言的风险回报比较高的核心资产。此外，若市场核心关注的政策面可预期性增强，经济稳增长、局部疫情得到控制、基数调整，2022Q2-Q3开始基本面预期有望加速回升。

该行认为当前互联网公司仍然有长期投资价值，并认为互联网公司经过市场的大浪淘沙的激烈竞争，造就了一批全球有竞争力的数字经济的平台公司，仍然具有较好的商业模式和发展潜力。建议关注代表性、估值较低的核心平台公司如腾讯控股、美团-W、阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、快手-W、哔哩哔哩等。