一季度已经过去了。

这几天的大事比较多，有两个重要会议释放的信号比较强烈。因为这两场会议召开时间恰逢季末，意味着两场会议实际上是在为二季度定调。

3 月29 日国常会召开，部署稳增长，里面有些语句比较关键：

——提出经济下行压力进一步加大、国内发展面临新的挑战。

——指出，坚定信心，咬定全年发展目标不放松，把稳增长放在更加突出的位置。

——定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施，制定应对可能遇到更大不确定性的预案。

3 月30 日，央行发布一季度货币政策委员会例会的新闻。里面有些提法也值得注意：

——提及了“地缘政治冲突升级”和“国内疫情发生频次有所增多”。因此，在货币政策上，央行继续强调逆周期调节、主动应对。

这些意味着什么呢？从文字上来看，稳增长将是确定的方向。

有券商分析，二季度仍有降准、降息可能。

概括来说：核心手段还是放水、放地产、放基建。

华泰证券分析认为重大水利、保障性住房、粮食能源安全、先进制造业、交通通信等基础设施有望成为全年稳增长的主线。

一季度的A股收官。

上证跌了10.65%；深证成指下跌18.44%；创业板指累计下跌19.96%。

北向资金大幅流出，流出243亿元，上季度大幅净流入1400多亿元。

从行业上看，新能源、科技、消费这些热门赛道纷纷拉垮，能源、房地产和银行等低估值板块逆势上涨 。

从行业ETF来看：

华夏饲料豆粕期货ETF,涨幅28.07%；

国泰中证煤炭etf，涨幅21.5%；

建信郑商所能源化工期货ETF,zhangfu 13.67%;

涨幅比较靠前的，还有大成有色金属期货ETF11.21%；南方中证全指房地产ETF,8.6%。

一季度最赚钱的莫过于QDII基金了，尤其是主投油气类基金产品。

年内共有3只QDII基金收益率超过40%，分别是国泰大宗商品、嘉实原油、华宝标普油气A美元。

这些基金以投向原油、天然气等战略能源资产为主。

自2月底俄罗斯开展“特别军事行动”以来，大宗商品从原油到小麦，从棉花到妖镍都纷纷出现上涨，所以这些行业也受益于大宗商品上涨。

从主动基金来看，普遍不佳，平均回撤超过10%，基金经理普遍感到行情太难做。

如果你的收益超过5.9%, 可以排进前20名。

也有一些狠人，一季度表现很不错。

比如：

黄海管理的万家宏观择时多策略涨幅最高，年内近32.9%。

章恒管理的万家颐和年内涨幅超过14%。

金梓才、钟俊管理的财通智慧成长涨幅超过10%。

这些基金，都买了啥？

以万家宏观为例，总共持有了18只股票。其中，15只股票都属于房地产开发或煤炭开采行业，占基金净值比近94%。

从一季度看，煤炭股则有5只涨幅接近或超过50%，最高甚至涨幅超过100%。房地产也表现不错。

当前，黄海短期依然对市场维持中性震荡观点。行业配置方面，继续坚定看好能源（煤炭）、稳增长政策受益板块房地产。

年内涨幅超过14%的万家颐和，基金经理是章恒。

他的持仓相对分散，包括了房地产、家用电器、煤炭、石油石化、机械设备、通信、食品饮料、公用事业、医药生物等行业个股。从一季报表现看，也主要是受益于煤炭开采行业个股的涨幅。

金梓才管理的多只基金涨幅超过10%，持仓主要集中于农林牧渔行业。