董秘“怒问苍天”,市值膝斩,长春高新到底了?

发布时间:   来源:侃见财经

市场的“脸色”最难琢磨。

4月25日,长春高新的董秘张德申发了一条朋友圈:苍天啊!上帝啊!佛祖啊!真主啊!你们的眼睛都瞎了吗?!

怒问苍天的背后,是长春高新股价的一路走低。

据统计显示,自去年5月17日长春高新股价创522.2元新高之后,一年不到的时间其股价就跌去了72%。

在基本面没有发生巨大变化的情况下,长春高新的走势着实让人“看不懂”,我认为正是因为这种“无理由”的下跌才引发了张德怒问苍天的一幕。

实际上,从整个医药板块来看,长春高新的走势并不是孤例,但是如此惨烈的,着实让人费解。

从业绩层面而言,长春高新不仅业绩没有出现下滑,而且还出现了两位数以上的上涨。

3月16日,长春高新发布了2021年财报,财报显示,2021年公司实现营业收入107.47亿元,同比增长25.3%;实现净利润37.57亿元,同比增长23.33%;实现扣非净利润37.42亿元,同比增长29.52%。

良好业绩的背后,其研发投入也出现了大幅度的增长。据财报显示,2021年长春高新的研发费用达到了8.85亿元,同比增长86.37%。

张德申在接受采访时曾表示:公司将科技创新放到了企业发展的核心地位,公司持续加大对研发的投入。公司重视新技术和新产品研发与孵化,通过持续的项目开发来优化公司的产品线,力求公司中长期产品布局的可持续性。

从收入构成来看,目前生长激素仍然占据了公司营收的一半以上,并且公司净利润的来源98%都是基于该产品。所以去年集采的消息就成了长春高新的导火索,今年1月19日,广东省药品交易中心最新发布的广东联盟药品集采通知中,金赛药业、安科生物等公司的重组人生长激素被纳入集采,集采的这波传闻才终于落地。

集采落地之后,长春高新的股价两天蒸发了194亿元。2月21日,在长春高新发布的投资者关系活动记录,到广东集采联盟报名截止日,子公司金赛药业申报了重组人生长激素的三个粉剂规格,水剂并未申报。 据悉,长春高新的生长激素分为粉针、水针、长效针三种规格,其中水针占营收比例70%以上,也就是说长春高新营收的大头并未参与集采。

至于长春高新为什么一路新低,我认为外部环境的因素可能占据了主要因素,主要表现在:

第一,目前整个市场的环境都处于下跌趋势当中,赛道股以及白马股跌幅都比较明显;

第二,医药赛道从去年中旬之后就已经进入下降通道,原因是之前巨大的涨幅部分已经透支了未来的上涨空间,因此当下下跌更多的是一种“惯性”。

综合而言,除了当下的下跌,长春高新的股权质押也是一个问题。据Wind统计显示,长春高新超达投资有限公司有3803万股处于质押状态,占到持有的公司股份的49.99%。如果继续下跌这一部分股权就有被平仓的风险,严重可能会对公司控制权产生一定的影响。不仅如此,为了彰显公司的价值,部分高管也进行了增持,其中就包括张德申,但目前都不同程度被套。

我认为,目前从长春高新的基本面来看,该公司存在被“误伤”的可能,希望市场还是能理性一点,不要出现极端情况。

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