4月25日晚间，同花顺披露2022年一季报。

公司一季度实现营业收入5.15亿元，同比下降2.90%；归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元，同比下降34.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.08亿元，同比下降35.99%；经营活动产生的现金流量净额为8942.86万元，同比下降52.79%。

季报发布后，恰逢大盘表现不佳，公司股价狂跌15cm。

是什么原因，让“互联网券商”（其实不是）概念的同花顺业绩如此拉胯？

这和同花顺的线上玩法有关。

和消费市场的大变革有一定的相似性，随着70后、80后投资者逐渐老去，现在股民、基民的新增主体以90后甚至00后为主。

Z世代年轻人的投资思路和他们的前辈有很大的不同，热衷使用APP等快捷的投资工具，也更喜欢在相应的社区发表自己的投资观点。同花顺正是充分利用这个特点，通过技术优势，为年轻投资者提供沉浸式的投资体验。

星空君多次分析过同花顺的年报，这是一家隐藏在“互联网券商”面纱之后的IT技术公司。在AI等领域，多项技术获得国际大奖，已经取得了相当高的成就。

在研发投入方面，同花顺相对于同行遥遥领先。

既然如此，一季报怎么垮掉的？

归根结底，还是年轻人。成也萧何，败也萧何。

公司竭尽全力为年轻人量身打造了完美的投资环境，但是，2022年行情不好，年轻人不玩投资了。

据统计，新增自然人投资者数量503.0万人、同比-18.5%。新增客户大幅下降的同时，老客户活跃度也断崖式下跌。

星空君好几个90后同事最近都放弃打开APP看行情了。

而公司的四大业务，全部和客户活跃度有关。

以2021年年报数据为例：增值电信46.1%、行情交易系统8.4%、广告及互联网推广36.6%、基金代销8.9%。

不过，话又说回来，同花顺的用户体验和用户粘性，是同行中最佳的，所以，当行情回暖的时候，公司的业绩也会是最先恢复的那个。

耐心等待吧。