近日，光启技术因2017年非公开发行股票募集资金68.38亿元后，多次变更/终止募投项目，实际用于募投项目建设的资金仅7.72亿元，用于永久性补充流动资金金额高达20.00亿元，而且从2021年12月起，累计共有8.00亿元闲置募集资金被用于现金管理，被深交所出具关注函。

2022年7月15日，深交所向光启技术股份有限公司（证券简称：光启技术；证券代码：002625.SZ）出具《关于对光启技术股份有限公司的关注函》（公司部关注函【2022】第309号）。

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该关注函显示，2017年1月，光启科技通过非公开发行股票募集资金净额为68.38亿元。但截至2022年3月31日，上述募集资金用于项目建设和永久补充流动资金的金额分别为7.72亿元和10.00亿元。7月14日，公司董事会又通过决议，拟再使用募集资金永久补充流动性10.00亿元。公司的财务和现金流状况到底如何？动用高达20.00亿元补流是否必要？引发了交易所的关注。

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三次调整募投项目，补流资金越来越多

2022年7月15日，光启科技披露了《关于调整部分募投项目、变更募集资金用途并将募集资金永久补充流动资金的公告》（以下简称：补流公告）。

补流公告显示，光启技术向特定投资者非公开发行9.67亿股股份，募集资金总额68.94亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为68.38亿元，已于2017年1月23日到账。本次非公开发行相应的募集资金投资项目分别为“超材料智能结构及装备产业化项目”（以下简称：产业化项目）和“超材料智能结构及装备研发中心建设项目”（以下简称：研发中心项目）拟投入募集资金金额分别为54.54亿元和14.40亿元。

此后的2018年3月至4月，经光启技术董事会和临时股东大会审议通过决议，公司进行了第一次募投项目调整。

该次项目调整具体为：上述产业化项目募集资金计划投入金额调减，并拟用调减资金新建“产业化运营中心网络建设项目”（以下简称：运营中心项目）和“信息化系统建设项目”（以下简称：信息化项目）。经上述调整后，产业化项目、运营中心项目和信息化项目拟投入募集资金金额分别为49.96亿元、4.10亿元和1.05亿元。

2019年4月至5月，光启技术董事会和股东大会再次审议通过决议，对公司的募投项目进行了第二次调整。

在该次调整中，光启技术终止了产业化项目，将该项目终止后结余募集资金部分用于投资新设的“顺德产业基地项目”（以下简称：709基地）和“沈阳光启尖端装备产业园”（以下简称：沈阳项目），这两个募投项目拟投入募集资金金额分别为14.86亿元和3.64亿元。此外，还有10.00亿元募集资金用于永久补充流动资金。剩余的21.63亿元募集资金未做用途变更，仍在募集资金专户中进行存储和管理。

除了上述募投项目终止、新设和募集资金用途调整之外，2021年4月27日和2022年4月28日，经董事会和监事会会议审议，光启技术将研发中心项目、运营中心项目和信息化项目实施期限都延后至2023年12月。

截至2022年3月31日，光启技术2017年非公开发行股票募集资金分别用于建设以下6个募投项目：709基地、沈阳项目、研发中心项目、运营中心项目、产业化项目和信息化项目，累计投入募集资金金额分别为6.53亿元、620.21万元、4632.70万元、665.03万元、5306.75万元和688.76万元，在项目建设方面已使用募集资金合计金额为7.72亿元。此外，有10.00亿元募集资金已用于永久补充流动性资金。

2022年7月14日，光启技术再次召开董事会和监事会会议，审议通过《调整部分募投项目、变更募集资金用途并将部分募集资金永久补充流动资金的议案》，开启第三次募投项目调整。

本次募投项目调整，主要包括增加709基地募集资金投入金额2.66亿元；对于研发中心项目调整了募集资金在项目内部使用比例，并将实施期限延长至2026年7月；终止运营中心项目、信息化项目和沈阳项目。此外，将10.00亿元募集资金再变更为永久补充流动资金用途。

本次调整完成后，光启技术保留了709基地和研发中心项目两个募投项目，拟投入募集资金金额分别为17.52亿元和14.40亿元，另有合计20.00亿元用于永久补充流动资金，未作用途变更的募集资金金额为20.16亿元。

年报和一季报揭秘，20亿元永久补流有必要吗？

继2019年5月将10.00亿元募集资金用于永久补充流动资金后，光启技术在2022年7月又拟将10.00亿元募集资金用于永久补流，有没有必要呢？

光启技术2022年一季报显示，截至2022年3月31日，公司货币资金余额为53.29亿元，扣除尚未使用的募集资金50.66亿元（募集资金净额68.38亿元，扣除截至当日已使用募集资金金额17.72亿元：属于使用受限的货币资金）后，仍有2.63亿元可自由流通货币资金。

截至2022年3月末，光启技术无短期借款、长期借款和应付债券等有息负债。流动比率、速动比率和资产负债率分别为12.26倍、11.45倍和9.37%，偿债能力比较出色。值得一提的是，当期末公司流动负债合计金额仅为5.82亿元，仅上述扣除剩余募集资金后的可流通货币资金金额2.63亿元，占流动负债合计金额之比就已达到45.19%。

再看2021年年报，2021年度，光启技术经营活动产生的现金流量净额为净流出9275.87万元。也就是说，最近一个完整年度，公司经审计的流动资金需求不到1.00亿元，同样远低于公司现有可流通货币资金储备。

募集资金现金管理累计用了8亿元

除了用20亿元募集资金永久补充流动资金必要性或许不足之外，从2021年12月起，光启技术还先后累计使用8.00亿元募集资金进行现金管理。

2021年12月28日，2022年7月2日和2022年7月16日，光启技术三次披露《关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告》。

据这三个公告显示，2021年12月，经公司董事会、监事会和临时股东大会审议通过，光启技术计划在股东大会之后12个月内，使用不超过40.00亿元暂时闲置的募集资金进行现金管理。

从2021年12月24日至2022年7月15日，光启技术及下属子公司分别向华夏银行深圳高新支行、澳门国际银行广州分行、招商银行广州分行天河支行、中国银行深圳笋岗支行、中信银行深圳城市广场旗舰支行和东莞银行深圳南山支行，购买累计金额分别为1.00亿元、1.00亿元、2.60亿元、1.50亿元、1.45亿元和4500万元的大额存单和保本浮动收益性结构性存款。投资金融产品累计总金额为8.00亿元。