近日，国内知名公募基金二季报陆续公布，包括坚持“深度价值”的的知名基金经理丘栋荣，还有汇丰晋信陆彬等等，从众多明星基金经理的Q2持仓共性来看，在量上他们都保持了比较高的仓位，至于港股市场，丘栋荣在Q2继续进行大幅加仓资源股，陆彬则加仓了部分新能源AH股标的。

众多港股主题基金已从一季度开始加仓港股，比如前海开源旗下基金更是集体性大幅增持。此外，还有周蔚文、丘栋荣、牟星海、史博、张丹华等一批知名基金经理进行了大幅加仓。那么这些公募“顶流”在港股市场有何布局，对未来港股市场持什么看法？

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一、明星机构加仓中国海洋石油，大幅减持快手

7月15日，中庚基金旗下丘栋荣披露旗下4只基金资产总规模达292.01亿元，其中港股持仓比重大幅增加。个股方面，多只港股重仓股都有了不同程度加仓。其中，中国宏桥、中国海洋石油、中国海外发展分别获得1.05亿股、8109万股、3636万股增持。不过丘栋荣对港股互联网重仓股进行了减仓。分别减持了美团-W、快手-W股18.38%，美团已退居第四大重仓股。

除了丘栋荣之外，陆彬、严谨也加仓了部分新能源AH股标的，由他们管理的汇丰晋信龙腾基金中，天齐锂业、赣锋锂业等进入前10达重仓股。

由陈良栋管理的混合基金长城久富A，在二季度加仓了比亚迪，此前一季度，这只基金亏损幅度均超过19%，二季度收益率改善显著，收益率超过15%。

本月13日，安信优势增长基金也披露了其二季度业绩表现，基金经理聂世林二季度中增仓了比亚迪。

二、港股主题基金申购爆满，机构资金抢注价值洼地

随着二季度港股大市反弹，港股相关主题基金再次迎来申购潮。更为罕见的是，过去从前不到最后一天的上市日，绝不满仓甚至空仓的港股ETF基金，竟然也早早的满仓，市场的申购热情远远超出预期。

据券商中国消息，有基金公司工作人员表示，主要是因为，4月底到7月初这波市场中，港股主题基金从亏损30%转变为净值反弹40%以上，基金净值窟窿基本被抹平，引发了庞大的赚钱效应。

实际上，近期疯狂申购的主体也并非狂热的散户，而是大批保险机构等，散户占比相对较少。这表明，在散户购基谨慎、参与度低的大背景下，机构正在积极入场。

三、机构预示接下来的投资方向：现金流确定性板块

步入7月中旬，港股市场进入盘整阶段。有机构分析，若中美经济增长和政策周期背离趋势仍然持续，港股市场中期上行趋势将保持不变。

中金建议，鉴于目前宏观环境，提供现金流确定性的板块仍将是良好的选择，例如股息支付带来的确定性或可预见性经营性现金流带来的确定性。

因此，推荐关注高股息标的，如银行、部分公用事业和能源板块。另外，我们也建议关注估值存在折价而且监管环境逐步改善的优质成长板块，例如汽车、医疗设备、部分互联网和消费板块。

而中庚丘栋荣则表示，要关注港股中资源能源为代表的价值股和医药科技成长股。看好原因有三点：

( l ）估值便宜。草本面弱现实和流动性压制，港股并未随 A 股反弹，仪政策缓解的科技互联网股有所表现，港股整体的估值水平仍处于绝对低位。港股的价值股相比对应的 A 股更便宜，同时对应的分红收益率水平更高。而以互联网、科技、医药为代表的成长股估值便宜，保持相当有吸引力的水平，能很好的符合低估值价值投资策略的选股标准。

( 2 ）经营稳健且受益墓本面持续改善。港股的价值股以中国经济中各行业龙头公司为主，深深嵌入中国经济中，经营极为往健且盖利扎实，还保持了一定的成长性，如龙头丛地吏企业，港股的估值更为便宜，同时还保持了持续的内生增长．港股中如制药、原料药、消费类的成长性公司，估值远低于 A 股，商业模式更简单优异，业务扎实，前景广阔。

( 3 ）政策预期改善，流动性风险相对免疫。中外都以内部政策为主，要推动外部的变化，弱化争端才有可能性：流动性对港股冲击最大的阶段己经过去，即使面临着美联储加息紧缩的推进，港股极低估值条件将相对免疫全球范围的流动性边际收敛。

至于港股互联网板块，丘栋荣认为政策最为敏感的阶段己过，这些公司从政策缓解的关注过渡到回归公司自身价值，聚焦于核心业务领域，坚实的业务壁垒才有足够的竟争力，才能获得未来。