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作者|郭一鸣，编辑|于晓明

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，影响市场的主要因素纷纷弱化，整体经济复苏以及政策宽松下，市场支撑和提振的力度依旧。情绪逐步回升下，指数整体震荡回升概率较大，可适当珍惜当前的低吸机会。

全天，沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，随后顺利翻红。此后，指数围绕前一交易日收盘位置上下震荡，并且持续反复。尾盘，指数窄幅震荡后放量拉升，全天低开走高表现。盘面上，煤炭板块领涨，国防军工、石油石化、建筑材料以及汽车等板块涨幅居前，而商贸零售、美容护理以及银行等多板块走低。

上周，指数先抑后扬，整体探底回升。而行情反转的背后，主要还是短期干扰因素的放缓，尤其是地缘政治风险的减弱以及经济弱复苏的担忧。而尽管仍有多方因素萦绕，但整体减弱颇多，对市场影响十分有限。而与此同时，情绪回缓以及市场估值重回历史相对低位，指数迎来整体的反弹，中线价值也再度具备。

因此，当前位置，还是应该适当珍惜低位的筹码。尤其是基本面的支撑下，指数整体向好趋势未变下，连续下行后便迎来整体的低吸良机。不过需要注意的是，市场整体热情不够，成交未能有效释放，这里即便有反弹，也仍是反复的。不建议随意追进，更多的还是逢单日调整或者盘中的急跌考虑分批低吸。

此外，市场机会方面，还是要注意几点变化：一方面，赛道股仍是市场主角，但高低切换迹象明显；另一方面，业绩增速向好的偏价值类的板块也开始表现。在这种变化下，此前我们以高成长板块为绝对的焦点，但接下来或许要考虑成长股的高低切换的同时，适当的关注其他业绩增速良好的品种。当然，高成长的科技类品种仍有望成为市场主线，在配置上需要注意仓位的倾斜度。

因此，经历了7月以来的连续调整之后，我们对当前的行情并不悲观。相反，当前经济复苏以及政策宽松下，市场整体向好的本质没有改变。连续调整后，随着短期市场成交的释放以及情绪的回缓，反弹已经开启，整体震荡反复中，阶段性上行行情或悄然来临。而此前单一配置景气度向好的成长股外，阶段可适当关注业绩增速良好的相关细分行业。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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